公司概况 - 奥瑞金注册资本为257326.0436万人民币[9] 收购信息 - 奥瑞金拟以每股7.21港元要约价收购中粮包装全部已发行股份[12] - 截至2024年6月30日，奥瑞金已间接持有中粮包装24.40%股份[12] - 奥瑞金拟收购中粮包装841,352,800股，占比75.56%股权[13] - 假设要约获全数接纳，标的资产作价6,066,153,688港元，约合人民币552,390.02万元[13] 中粮包装业务 - 中粮包装从事消费品包装产品生产与销售，提供综合包装解决方案[15] - 采取集中与自主采购结合的混合型采购模式[15] - 实行“以销定产”生产模式，按客户订单安排生产[16] - 采用直销为主的销售模式，大客户集中销售，小客户分散销售[16] - 对大客户赊销，按月银行转账结算；对小客户预售，结算方式为电汇、银行承兑等[17] - 建立“3 + N”研发创新体系，每年制定研发计划[17] - 产品包括铝制、马口铁、塑胶包装产品等[18] - 产能位列行业前三，是国内行业标准主要制定者[20] 财务数据 - 2024年6月30日资产合计1438434.50万元，2023年12月31日为1424275.90万元，2022年12月31日为1407450.60万元[23] - 2024年6月30日负债合计822091.20万元，2023年12月31日为831486.70万元，2022年12月31日为834610.40万元[23] - 2024年6月30日所有者权益616343.30万元，2023年12月31日为592789.20万元，2022年12月31日为572840.20万元[24] - 2024年6月30日归属于母公司所有者权益合计578466.70万元，2023年12月31日为555522.60万元，2022年12月31日为537874.40万元[24] - 2024年1 - 6月营业收入554754.70万元，2023年度为1026531.00万元，2022年度为1025522.50万元[25] - 2024年1 - 6月所得税前利润33434.70万元，2023年度为62629.20万元，2022年度为59609.30万元[25] - 2024年1 - 6月净利润27474.30万元，2023年度为48547.80万元，2022年度为48467.80万元[25] - 2024年1 - 6月归属于母公司所有者的净利润26693.00万元，2023年度为47476.00万元，2022年度为48651.20万元[25] 估值分析 - 估值分析基准日为2024年6月30日[7] - 估值分析报告结论使用有效期自2024年6月30日起至2025年6月29日止[7] - 估值分析目的为股权收购所涉及要约价格提供公允性及合理性验证[7] - 估值分析对象为股东全部权益价值[7] - 价值类型为市场价值[7] - 估值分析方法为上市公司比较法及交易案例比较法[7] - 本次估值分析选取市场法对估值对象进行估值[32] - 确定价值比率时考虑利于合理确定评估对象价值，数据口径及计算方式一致[34] - 金属包装行业重资产特性下，P/B和EV/EBITDA适用性较大[35] - 估值分析程序包括接受委托、资料分析、估值建模、提交报告[36][38][39][40] - 估值分析假设包括基本假设、一般假设、特定假设[42][44][45] - 上市公司比较法估值，被估值单位股东全部权益价值估值区间为710,200.00万元至890,400.00万元[46] - 交易案例比较法估值，被估值单位股东全部权益价值估值区间为922,800.00万元至959,900.00万元[47] - 本次估值选择上市公司比较法作为最终估值分析结果[49] - 奥瑞金拟收购中粮包装股权的要约收购价公允、合理，收购价格位于估值区间内[50] 其他说明 - 本次估值分析引用中粮包装公开披露的年度及中期报告财务数据，未考虑会计准则差异影响[53] - 可比上市公司均取自国内，虽标的公司为香港联交所上市，但两地包装行业上市公司估值倍数差异小未调整[53] - 价值比率测算采用可比上市公司2024年一季度净资产数据及可获得最近12个月经营成果[53] - 因尽职调查受限，未对被估值单位全面核查，不对相关资料可靠性、真实性发表意见[54] - 估值分析报告日为2024年8月28日[58] - 估值分析报告只能用于载明目的和用途，由载明使用人使用[57]