北京市金杜律师事务所 关于奥瑞金科技股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 之法律意见书 致：奥瑞金科技股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受奥瑞金科技股份有限公司（以 下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中 华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会《上市 公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）等中华人民共和国境内（以下简 称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门 特别行政区和中国台湾省）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件和 现行有效的《奥瑞金科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）有关规 定，指派律师出席了公司于 2026 年 1 月 30 日召开的公司 2026 年第一次临时 股东会（以下简称本次股东会），并就本次股东会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限 于： 1. 经公司 2025 年第三次临时股东会审议通过的《公司章程》； 7. 公司本次股东会议案及涉及相关议案内容的公告等文件； 2. 公司分别于 2026 年 1 月 ...

2、本次股东会不涉及变更前次股东会决议。 一、会议召开和出席情况 证券代码：002701 证券简称：奥瑞金 （奥瑞）2026－临 005 号 奥瑞金科技股份有限公司 关于 2026 年第一次临时股东会决议的公告 奥瑞金科技股份有限公司（"奥瑞金"或"本公司"、"公司"）及董事会 全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次股东会无否决提案的情形。 （一）本次股东会的召开情况 1.召开时间： （1）现场会议召开的时间：2026年1月30日 上午10:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2026 年 1 月 30 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易所 互联网投票系统投票的具体时间为 2026 年 1 月 30 日 9:15 至 15:00 的任意时间。 2.现场会议地点：北京朝阳区建外大街永安里8号华彬大厦六层会议室 3.会议召开方式：现场表决与网络投票相结合 4.会议召集人：公司董事会 5.会议主持人：董事长周云杰先生 6.本次会议的召集、召开符合《中华人民共 ...

奥瑞金科技股份有限公司 章 程 二〇二六年一月 1 | . | 1 | | --- | --- | | | K 7 | | 第一章 | 总则 3 | | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和经营范围 | 4 | | 第三章 | 股份 5 | | | 第四章 | 股东和股东会 8 | | | 第五章 | 董事和董事会 22 | | | 第六章 | 高级管理人员 34 | | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 | 35 | | 第八章 | 通知和公告 | 39 | | 第九章 | | | | | 合并、分立、增资、减资、解散和清算 40 | | | 第十章 | 修改章程 43 | | | 第十一章 | 附则 44 | | 奥瑞金科技股份有限公司 章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范公司的组 织和行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）和其他有关规定，制定本章 程。 第二条 公司系依照《公司法》、《关于设立外商投资股份有限公司若 干问题的暂行规定》（对外贸易经济合 ...

奥瑞金科技股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 证券代码：002701 证券简称：奥瑞金 （奥瑞）2026－临 004 号 奥瑞金科技股份有限公司（"奥瑞金"或"本公司"、"公司"）及董事会 全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 公司第五届董事会 2025 年第六次会议及 2025 年第三次临时股东会审议通过 《关于变更经营范围并修订<公司章程>的议案》。上述详细内容请见公司于 2025 年 12 月 11 日、2025 年 12 月 27 日在《中国证券报》、《证券时报》、《上海 证券报》、《证券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）发布的《关 于变更经营范围并修订<公司章程>的公告》（2025-临 064 号）、《关于 2025 年第三次临时股东会决议的公告》（2025-临 072 号）。 近日，公司完成经营范围及《公司章程》的变更登记手续，并领取了北京市 怀柔区市场监督管理局换发的《营业执照》。本次变更登记完成后，公司经营范 围增加"塑料包装箱及容器制造；食品用塑料包装容器工具制品销售"，其余经 营范围亦根据 ...

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为“推荐”，且为“维持”评级 [2] 核心观点 - 地产数据整体承压，但国补政策落地与以旧换新范围扩容带动消费回暖 [1] - 2025年1-12月，我国商品房累计销售面积达88101.37万平方米，同比-8.7%；累计销售额达83936.78亿元，同比-12.6% [1] - 2025年1-12月，房屋新开工面积累计值达58769.96万平方米，同比-20.4%；房屋竣工面积累计值达60348.13万平方米，同比-18.1% [1] - 2025年12月，我国规模以上建材家居卖场销售累计额达14411.45亿元，同比-3.33%；当月销售额达1179亿元，同比-4.40% [1] - 2026年1月1日，625亿元国补落地，资格秒空；以旧换新政策范围扩容至智能化及适老化家居产品 [1] - 存量市场竞争推动家居龙头（如慕思、欧派、志邦）召开经销商大会，探讨战略转型 [1] 行业重点数据跟踪 家居板块 - **宏观经济**：2025年1-12月，我国GDP当季值为140.2万亿元，同比+4.00% [7] - **新房市场**：30大中城市商品房成交套数达1453套，同比+50%；成交面积达11.19万平方米，同比+38% [11] - **二手房市场**：2025年12月，百城二手住宅挂牌均价1.22万元/平方米，同比-13.08%，环比-0.76% [20] - **家居零售**：2025年12月，限额以上家具类企业商品零售额207.3亿元，同比-2.2%；1-12月累计零售额2091.9亿元，同比+14.6% [26] - **企业盈利**：2025年11月，规模以上家具制造企业累计营业收入5541.1亿元，同比-9.1%；累计利润总额244.4亿元，同比-22.7% [26] - **企业亏损**：截至2025年11月，规模以上家具制造企业共7467个，其中亏损企业2115个，亏损企业占比28% [26] - **成本端**：2025年12月刨花板价格指数102.64，环比持平；实木板价格指数86.96，环比-0.73% [41] 包装板块 - **下游需求**：2025年12月，社会消费品零售总额46291.0亿元，同比+0.9%；1-12月累计值501202.4亿元，同比+3.7% [52] - **细分品类**：2025年12月，限额以上企业饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类零售额同比分别+1.7%/-2.9%/+8.8%/+3.7% [58][61] - **原材料成本**： - 截至2026年1月23日，镀锡板价格5650元/吨，较上月略微上升 [60] - 铝结算价3175元/吨，较上月环比+10% [60] - 布伦特原油期货结算价65.88美元/桶，较上月环比+6% [60] - 聚乙烯（通用）期货结算价8083元/吨，较上月环比+9%；聚丙烯（拉丝）结算价6600元/吨，较上月环比+0.61% [60] 行业新闻与动态 家居 - 国补政策撬动消费潜力，据商务部数据，2025年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次；其中家装厨卫“焕新”超1.2亿件，电动自行车以旧换新超1250万辆 [69] - 龙头公司战略聚焦：慕思坚持“设计驱动+科技赋能”；志邦与欧派家居以“整家一体化”/一站式整装服务为核心 [69] 包装 - 《反不正当竞争法》实施，整治拖欠账款等“内卷”行为，有望改善包装行业恶性竞争，驱动利润回归 [70] - 《印刷业数字化三年行动》进入第二年，2026年1月启动印刷企业年度报告工作数字化试点，驱动产业升级 [70] - 奥瑞金于2025年12月18日公告出售海外控股子公司部分股权 [70] 轻工消费 - **潮玩**：泡泡玛特2026年1月推出新IP“PUCKY敲敲”及情人节限定系列，后者隐藏款市场溢价达6.8倍；布鲁可近一个月宣布或上新包含漫威、侏罗纪公园等经典IP联名款在内的近10款产品 [71] - **电子烟**：2026年4月1日起，取消包含一次性电子烟、烟弹烟油等高达13%的增值税出口退税政策，行业将进入以技术和品牌驱动发展的阶段 [72] 资本市场表现 - **收益率**：2025年12月至2026年1月，沪深300指数上升1.66%，轻工制造板块上升5.10%，在31个子行业中排名第19 [73] - **子板块表现**：包装印刷、家居用品、造纸和文娱用品板块分别变化+5.88%、+5.69%、+1.83%、+6.83% [73] - **估值**：截至2026年1月26日，包装印刷/家居用品/造纸/文娱用品PE-TTM分别为41.74X、29.68X、32.38X、48.91X [78] 投资建议 - **家居板块**：建议关注欧派家居、松霖科技 [81] - **包装板块**：建议关注奥瑞金、裕同科技、翔港科技 [81] - **玩具板块**：建议关注泡泡玛特 [81] - **造纸板块**：建议关注玖龙纸业、恒丰纸业 [81] - **烟草产业链**：看好HNB（加热不燃烧烟草制品）扩容带动的景气度，建议关注中烟香港 [81]

出海大势所趋，龙头优先布局 25H1宝钢包装/昇兴股份/奥瑞金海外收入+19.14%/12.32%/92.07%)，毛利率分别为 14.33%/24.68%/6.78%/(同期国内分别为5.60%/7.85%/14.91%、宝钢包装内外销毛利率为2024年数据)。 海外竞争格局更优、定价更高，因此利润水平优于国内，金属包装龙头近年来加速出海征程，未来受益 于海外占比提升、盈利结构优化，盈利中枢有望稳步上行。 标的方面 信达证券主要观点如下： 两片罐：啤酒罐化率提升促进行业扩容，供给拐点显现 2019-2023年两片罐全国销量从470亿罐增长至580亿罐(CAGR为5.4%)，下游主要为啤酒、碳酸饮料等； 根据信达证券测算，若我国啤酒罐化率从2023年28.9%增长至2028年36.5%，叠加碳酸饮料规模平稳提 升，两片罐行业规模有望从2023年580亿罐增长至719亿罐(CAGR为4.8%)。2023年两片罐CR4高达 77%，2025年伴随奥瑞金并购中粮落地，行业CR3提升至78%；目前龙头自身扩产步伐明显放缓，26年 仅有宝钢厦门11亿罐新增产能落地，供需压力有望持续缓解。 三片罐：下游分散，供需平稳，盈 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告的核心观点 - 金属包装行业正迎来周期拐点，国内供需压力缓解、产品提价预期与海外产能布局加速将共同驱动龙头公司盈利改善 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 1. 金属包装：行业稳步扩容，供需压力缓解 - **两片罐需求稳健增长**：2019-2023年两片罐全国销量从470亿罐增长至580亿罐，年复合增长率为5.4% [2][12] - **啤酒罐化率提升驱动未来增长**：若我国啤酒罐化率从2023年的28.9%提升至2028年的36.5%，叠加碳酸饮料规模平稳提升，两片罐行业规模有望从2023年的580亿罐增长至2028年的719亿罐，年复合增长率为4.8% [2][19] - **两片罐供给格局优化**：2023年两片罐行业CR4高达77%，2025年奥瑞金并购中粮包装后，行业CR3提升至78% [2][37] - **新增产能有限**：2026年仅宝钢包装厦门有11亿罐新增产能落地，龙头扩产步伐明显放缓，供需压力有望持续缓解 [2][37] - **三片罐供需平稳**：2022年中国三片罐行业产量/需求量分别为310.5亿罐/305.3亿罐，同比均增长约4.3% [3][23] - **三片罐竞争格局稳定**：2022年行业CR3约为66%，近年来相关投产有限，格局预计维持稳定 [3][38] - **三片罐盈利能力更优**：三片罐客户粘性更强（通常为年度定价），且近年投产节奏慢于两片罐，价格竞争相对缓和，毛利率明显优于两片罐 [3][39] 2. 周期拐点显现，静待龙头盈利修复 - **资本开支周期步入尾声**：2024-2025年行业扩产明显放缓，未来产能扩张有限 [3][46] - **盈利水平处于低位**：2025年第一季度至第三季度，宝钢包装、奥瑞金、昇兴股份、嘉美包装的毛利率分别为7.43%、13.52%、10.03%、11.12%，进一步恶化空间有限 [50] - **原材料价格影响边际减弱**：铝材和马口铁价格在2026年有望保持坚挺，但高斜率增长概率有限，企业可通过季度调价机制传导成本压力 [55] - **提价预期明确**：行业龙头有望由份额导向转向盈利导向，预计2026年基准价格将实现小幅提升 [3][65] - **提价带来显著利润弹性**：倘若两片罐基准价提升0.02元，宝钢包装、奥瑞金、昇兴股份将分别增厚利润2.0亿元、3.3亿元、1.3亿元，假设其余条件不变，提价后利润较2025年将分别增长100.1%、43.2%、39.9% [3][65][66] 3. 加速海外产能布局，盈利中枢有望持续优化 - **海外收入快速增长**：2025年上半年，宝钢包装、昇兴股份、奥瑞金的海外收入分别为13.59亿元、4.79亿元、11.35亿元，同比分别增长19.14%、12.32%、92.07% [4][68] - **海外业务利润率更高**：2025年上半年，昇兴股份海外毛利率为24.68%（同期国内为7.85%）；宝钢包装2024年海外毛利率为14.33%（同期国内为5.60%） [4][68] - **龙头加速海外布局**： - 宝钢包装：在越南、马来西亚、柬埔寨共计投资建设49亿罐/年的两片罐产能 [68] - 昇兴股份：在柬埔寨拥有14亿罐产能，并规划在越南建设10亿罐产能 [68] - 奥瑞金：收购沙特波尔66%股权，并拟在泰国、哈萨克斯坦分别建设7亿罐、9亿罐两片罐产能 [69] - **海外成熟公司盈利优异**：2024年波尔公司饮料包装收入达110.4亿美元，毛利率、净利率中枢分别在20%、5%左右，净资产收益率约20%，显著高于国内龙头（净资产收益率在4-13%区间） [72][80] - **海外项目盈利潜力大**：根据测算，宝钢包装柬埔寨基地的两片罐单只毛利率有望高达16%以上，而2025年上半年其国内金属饮料罐毛利率仅为7.2% [72][73] 4. 重点公司基本情况梳理 - **宝钢包装**：聚焦两片罐业务，2025年上半年金属饮料罐收入占比高达96.8%。2020-2024年营业收入从57.9亿元增长至83.2亿元，年复合增长率为9.5% [82] - **奥瑞金**：客户与产品矩阵多元，2025年1月并表中粮包装后实力进一步增强。2020-2024年营业收入从105.61亿元增长至136.73亿元，年复合增长率为6.7% [85] - **昇兴股份**：产品涵盖三片罐、两片罐等，下游领域广阔。2020-2024年营业收入从29.03亿元增长至71.30亿元，年复合增长率为25.2% [87] 5. 投资建议 - 关注宝钢包装、奥瑞金、昇兴股份、嘉美包装等公司，给予金属包装行业“看好评级” [4][89]

证券日报网讯1月22日，奥瑞金（002701）在互动平台回答投资者提问时表示，公司对欧塞尔俱乐部的 增资是基于其战略发展的考虑，致力于提升体育与主业协同效应。 ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中，公司股价上涨2.05%，报5.97元/股，总市值152.82亿元 [1] - 当日成交额1.56亿元，换手率1.03% [1] - 当日主力资金净流入1087.44万元，特大单净买入1217.25万元，大单净卖出129.81万元 [1] - 年初至今股价上涨0.34%，近5个交易日上涨0.51%，近20日下跌2.93%，近60日下跌1.81% [2] 公司基本概况 - 公司全称为奥瑞金科技股份有限公司，成立于1997年5月14日，于2012年10月11日上市 [2] - 公司位于北京市怀柔区雁栖工业开发区 [2] - 主营业务为食品饮料金属包装产品的研发、设计、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成为：金属包装产品及服务占比93.31%，其他(补充)占比6.14%，灌装服务占比0.55% [2] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为轻工制造-包装印刷-金属包装 [2] - 所属概念板块包括预制菜、低市盈率、啤酒、冰雪产业、工业大麻等 [2] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.58万户，较上期增加1.58% [2] - 截至同期，人均流通股为55805股，较上期减少1.55% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6783.65万股，较上期减少692.27万股 [3] - 截至同期，申万宏源证券有限公司为第七大流通股东，持股2842.89万股，较上期减少37.37万股 [3] 公司经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入183.46亿元，同比增长68.97% [2] - 同期，公司实现归母净利润10.76亿元，同比增长41.40% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利39.12亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利9.23亿元 [3]

涉及的行业与公司 * 行业：金属包装行业，特别是金属罐制造（三片罐与两片罐）[2] * 公司：奥瑞金（A股上市公司）[1] 核心观点与论据 * **商业模式与市场地位**：奥瑞金采用成本加成定价模式，早期深度绑定中国红牛，通过独家供应三片罐（铁制）成长起来[3] 随后通过收购波尔中国进入两片罐（铝制）市场，客户拓展至啤酒、可乐、凉茶等企业[3] 目前三片罐仍是主要利润来源[2] * **并购整合与竞争格局优化**：公司通过一系列并购（如持有永新股份超20%股权，收购中粮包装）积累了丰富的资本运作经验[4] 并购显著提升了行业集中度，例如收购中粮包装后，市场格局从“四分天下”（各约20%市占率）变为一家龙头（约40%）、二名（20%多）、三名（约15%）的梯队格局[5] 行业从多家企业竞争转变为少数龙头主导，增强了议价能力[2] * **行业增长驱动因素**：两片罐行业未来增长潜力来自自然需求增长（啤酒、茶饮、软饮）和“冠化率”提升（产品从瓶装转向罐装）[6] 国内冠化率约30%，与发达国家相比仍有较大提升空间[6] * **政策与价格催化**：央国企对下游子公司（如宝钢包装、中粮包装）提出了利润提升和高质量发展的新要求，催化了两片罐行业提价，并于2025年底成功兑现[7] * **成本压力与应对**：行业面临铝材价格上涨的成本压力，短期内因价格传导滞后影响利润率[8] 公司通过储备原材料和库存来平滑利润率压力[8] 预计2026年初提价措施将改善利润[8] * **盈利提升空间**：国内两片罐市场毛利率有较大提升空间，目前可能低于5%，而海外成熟市场毛利率普遍在15%以上[9] 价格提升将带来盈利水平的积极影响[10] * **海外市场拓展**：国内企业（如宝钢、中粮、奥瑞金）积极在海外建立产能（如宝钢拥有四五十亿罐产能，中粮在比利时和匈牙利有10亿到20亿罐产能），这不仅能增加销量，还因海外市场利润率通常更高而改善盈利结构[11] * **财务表现与预期**：奥瑞金预计2025年归母净利润约为6.5亿元，其中包含约5亿元的一次性会计处理收益，经营相关利润约1.5亿元[12] 预计2026年净利润可达11亿元左右（悲观情况也能达10.5亿元以上），较2025年有较大幅度提升，主要得益于提价措施生效和海外业务拓展[12] 其他重要内容 * **供给端优化**：通过并购整合，将冗余产能搬迁至海外，缓解国内过剩产能问题，并实现“包装出海”，优化供需关系[6] * **历史收购细节**：奥瑞金自2019年起陆续完成对波尔亚太区业务的收购[3] 于2025年4月22日完成对中粮包装剩余部分的收购，将其私有化[4] * **全球市场对比**：波尔与皇冠公司一起占据全球金属包装市场份额的60%-80%[3]