公司信息 - 传智教育2012年成立，2021年在深交所上市，是数字化人才培养高新技术企业[15][21] - FIS 2024年6月14日成立，是新加坡控股公司，注册资本新币50万元，截至基准日未实缴[15][23] - FIS股权结构中LI WEI认缴45万新币占比90%，DAVID MOK KAH SING认缴5万新币占比10%[24] 业绩总结 - 2024年6月30日公司总资产11150万元，负债9224万元，净资产1926万元[26] - 2023年度营业收入8126万元，2024年1 - 6月为5091万元[27] - 2023年度净利润1505万元，2024年1 - 6月为1172万元[27] 用户数据 - 2021 - 2023财年Furen年均新生注册人数从137人增至211人，中国大陆学生占比超92%[30] - 2024年5 - 6月Furen月均在读学生约265人[30] - 截至2024年6月Furen教学团队48人，运营及行政员工47人[30] - Furen 2022届毕业生中92.4%获QS前50大学录取[31] 未来展望 - 2024年7 - 12月至2029年度营业收入分别为5063万元、11278万元、11473万元、11669万元、11864万元、12059万元[64][70] - 2024年7 - 12月至2029年度营业成本分别为2079万元、4646万元、4826万元、5076万元、5356万元、5699万元[64][70] - 2024年7 - 12月至2029年度所得税费用分别为119万元、392万元、360万元、313万元、268万元、207万元[64][70] - 2025年学生人数将达310人，2026 - 2029年每年增加10人[71] - 2025 - 2029年平均住宿人数维持在249人[71] - 2025 - 2029年选修课程学生人数维持在210人[71] - 2025 - 2029年毛利率将维持在52.4%至58.3%区间[71] 估值相关 - 公司采用收益法和市场法评估FIS 100%股权于2024年6月30日的市场价值，采用收益法评估值1.78亿元作为结论[17][18] - 估值分析工作于2024年7月22日开始至9月10日完成[11] - 收益法需预测资产未来现金流量并折现加总得到资产价值[40] - 市场法通过可比公司和交易分析市场价值，选用上市公司比较法[46][48] - 现金流折现率为12.42%，永续增长率为71%[64] - 无风险利率为3.54%和4.51%，权益资本成本为14.22%和16.05%[66] - 加权平均权益资本成本权重为67.67%和33.33%，企业所得税税率为25%，税前债务成本为7.00%[66] - 流动性折扣率取值40%[68] 市场扩张和并购 - 传智教育拟对FIS进行投资，委托安永进行估值分析以供拟收购交易协助[16] - 传智教育拟收购FIS股权，估值基准日为2024年6月30日[33][36] 其他新策略 - 未来目标公司整体适用新加坡企业所得税率[72] - 预测期资本性支出包括维护性及扩张性资本支出[72] - 销售费用主要为销售佣金等，管理费用主要为运营及行政员工薪酬等[72]