天道亨嘉资产评估有限公司 对罗博特科智能科技股份有限公司关于深圳证券交易所 《关于罗博特科智能科技股份有限公司发行股份购买资产并募 集配套资金申请的审核问询函》的回复（修订稿）之核查意见 深圳证券交易所： 在目标公司市场法评估中，本次评估采用企业价值与营业收入比率 （EV/S）；选取的以半导体设备制造为主营业务的可比公司 Mycronic、 KLA、TER、Camtek 的收入与资产规模均明显大于目标公司；在确 定修正系数中，目标公司营业规模、盈利能力、发展能力和其他因素 修正分别为 96、98、101、101，取值修正前、后的平均价值比率分 别为 5.61、4.93；流动性折扣为 24%；根据敏感性分析，价值比率变 动率为-5%时，股权价值变动幅度为-6.25%；同行业可比交易案例平 均 P/S 为 3.76；（3）收益法评估中预测 2024 年至 2028 年目标公司营 业收入从 61,470 千欧元增长至 140,120 千欧元，净利润从 4,423 千欧 元增长至 31,629 千欧元，评估结果为 174,200 千欧元；（4）前次交易 中，目标公司 100%股权的作价为 135,000 千欧元；斐控 ...