信用评级 - 公司主体信用等级和“三角转债”信用等级均维持为AA - ，评级展望为稳定[1][7][8][86] 财务数据 - 2024年1 - 3月资产总额88.13亿元，所有者权益57.27亿元，全部债务20.02亿元[10] - 2024年1 - 3月营业总收入6.43亿元，利润总额2.45亿元[10] - 2024年1 - 3月经营性净现金流 - 1.97亿元[10] - 2024年1 - 3月营业利润率42.88%，资产负债率35.02%[10] - 2024年1 - 3月流动比率332.86%[10] - 2023 - 2024年1 - 3月全部债务/EBITDA分别为1.91倍和未披露[10] - 2023 - 2024年1 - 3月EBITDA利息倍数分别为22.19倍和未披露[10] - 2023年公司营业总收入同比增长32.90%，毛利润同比增长25.73%，毛利率同比下降[34] - 2024年1 - 3月，公司实现营业总收入6.43亿元、毛利润2.81亿元，同比均小幅下降[34] - 2023年公司锻件收入同比增长35.75%，毛利润同比增长28.21%，毛利率同比下降[48] - 2024年1 - 3月，公司实现锻件业务收入6.38亿元，预计2024年锻件业务收入保持增长[49] - 2023年末公司应收账款同比增长122.92%，累计计提坏账准备1.04亿元，一年以内应收账款占比91.00%[58] - 2023年末公司增加其他债权投资3.08亿元，在建项目账面价值同比增长91.68%[62] - 2023年末公司负债总额同比增长25.65%，流动负债占负债总额比重为66.07%[67] - 2023年末公司全部债务19.15亿元，资产负债率小幅上升至34.10%，全部债务资本化比率为25.79%[68] - 2023年公司营业总收入同比增长32.90%，利润总额同比增长31.56%[72] - 2023年公司经营性净现金流下降至 - 0.40亿元，2024年1 - 3月为 - 1.97亿元[75] - 2023年末公司流动比率及速动比率同比有所下降，经营现金流动负债比同比大幅下降[79] - 截至2024年3月末，公司（合并）短期有息债务为11.41亿元，银行授信总额10.20亿元，已使用3.97亿元，未使用6.23亿元[80] - 2023年公司分配股利、利润或偿付利息所支付现金0.68亿元，经营性净现金流为 - 0.40亿元，投资性净现金流为 - 5.74亿元，筹资活动前净现金流为 - 6.14亿元[80] - 公司在建项目预计总投资26.69亿元，截至2023年末已累计投资7.38亿元，预计2024年投入9.22亿元[80] - 2021 - 2024年3月，流动比率分别为386.45%、417.59%、344.97%、332.86%；速动比率分别为265.03%、331.32%、293.13%、292.43%[81] - 2021 - 2023年，经营现金流动负债比分别为44.50%、31.08%、 - 2.14%；EBITDA利息倍数分别为30.78倍、24.86倍、22.19倍；全部债务/EBITDA分别为2.15倍、1.96倍、1.91倍[81] - 2021 - 2024年3月，资产总额分别为41.31亿元、69.71亿元、83.63亿元、88.13亿元；所有者权益分别为24.57亿元、47.01亿元、55.12亿元、57.27亿元[92] - 2021 - 2024年3月，营业收入分别为11.72亿元、18.76亿元、24.94亿元、6.43亿元；利润总额分别为4.77亿元、7.17亿元、9.43亿元、2.45亿元[92] 股权结构 - 截至2024年3月末，公司注册资本54929.1984万元、实收资本55023.5133万元，西航投资持股10.90%为第一大股东，严建亚直接持股3.63%并间接控股12.46%[16][17] 项目进展 - 先进航空零部件智能互联制造基地项目截至2024年3月末总体施工进度基本完成75%，3号宿舍楼装修施工进度约70%[21] 业务情况 - 公司锻件业务毛利率维持在较高水平，盈利能力较强[14] - 公司存货保持较大规模，应收账款增幅较大，对资金形成一定占用[14] - 2021 - 2023年锻件收入分别为11.48亿元、18.00亿元、24.44亿元，占比分别为97.90%、95.94%、98.00%；2024年1 - 3月锻件收入6.38亿元，占比99.13%[36] - 2021 - 2023年锻件毛利润分别为5.32亿元、8.27亿元、10.60亿元，毛利率分别为46.34%、45.94%、43.39%；2024年1 - 3月锻件毛利润2.76亿元，毛利率43.30%[36] - 2021 - 2023年其他业务收入分别为0.25亿元、0.76亿元、0.50亿元，占比分别为2.10%、4.06%、2.00%；2024年1 - 3月其他业务收入0.06亿元，占比0.87%[36] - 2021 - 2023年其他业务毛利润分别为0.15亿元、0.40亿元、0.30亿元，毛利率分别为61.48%、52.23%、59.12%；2024年1 - 3月其他业务毛利润0.05亿元，毛利率84.60%[36] - 2021 - 2023年公司营业总收入分别为11.72亿元、18.76亿元、24.94亿元；2024年1 - 3月为6.43亿元[36] - 2021 - 2023年公司毛利润分别为5.47亿元、8.67亿元、10.90亿元；2024年1 - 3月为2.81亿元[36] - 2021 - 2023年公司毛利率分别为46.66%、46.20%、43.70%；2024年1 - 3月为43.66%[36] - 公司借助400MN大型模锻液压机设备参与两型飞机等军工装备研发及生产制造[38] - 公司锻件年产能保持2552.40吨/年规模，2024年1 - 3月产能利用率为126.39%[44] - 公司原材料约占生产成本的70%以上，跟踪期内高强度钢平均采购单价上升，钛合金和高温合金采购均价下降，2023年主要原材料采购数量同比上升[52] 技术研发 - 截至2024年3月末，公司拥有12项发明专利、14项实用新型专利，跟踪期内参加国家科研项目7项[39] - 公司拥有“陕西航空大型部件锻压工程研究中心”及“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”2个技术中心[39] - 公司的400MN重型航空模锻液压机研制项目系科技部“十一五国家科技支撑计划”项目[40] 公司资质 - 公司获得质量管理体系认证证书、AS9100D质量体系认证证书等多项资质及质量管理认证[42] 公司战略 - 公司继续实施延伸锻件产业链、拓展航空零部件精密加工业务的战略，先进航空零部件智能互联制造基地项目有序建设[56] 子公司情况 - 2023年末公司纳入合并范围的直接控股子公司5家[57] 其他 - “三角转债”发行金额9.04亿元，存续期为2021/5/25～2027/5/25[13] - “三角转债”扣除发行费用后实际募集资金净额89013.61万元，截至2024年3月末已累计使用51163.86万元，尚未使用的募集资金为42685.44万元[19][21] - 2022年12月公司向特定对象发行股票5000.00万股，实际募集资金净额为人民币165165.57万元[17] - 公司成立初期注册资本360.00万元，自然人严建亚和山秀丽分别出资180.00万元[17] - 截至2024年4月23日，公司本部银行贷款履约无不良信用记录[83] - 截至报告出具日，“三角转债”正常付息[85]