报告行业投资评级 报告维持通信行业"优于大市"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 网络赋能、AI驱动，天地一体构筑数字经济底座[2] - 1) 芯片、交换机、光器件等通信基础设施快速升级[2] - 2) 卫星通信作为地面通信的有效补充,发展空间大[2] - 3) 通信构筑数字经济底座,下游应用空间逐步打开,如AI生态、车联网、数据要素、光雷达、工业互联网等[2] 2. 英伟达启动"AI峰会",聚焦AI应用发展,预计四季度AI服务器出货"数十亿美元"[4] 3. 2025年全球光纤光缆市场有望迎来复苏,中国市场将从2024年的负增长转为2.3%的增长[4] 4. 特斯拉发布无人驾驶出租车CyberCab和无人驾驶Model Y,同时发布Optimus机器人[4] 5. 高通推出首个利用边缘AI变革网络连接的商用平台——高通A7 Elite专业联网平台[4] 财务数据总结 1. 烽火通信前三季度业绩预计同比增长91.05%-96.29%,扣非后归母净利润同比增长102.97%-108.66%[5] 2. 移远通信第三季度营业收入预估同比增加约41.85%,前三季度营业收入预估同比增加约31.94%[6] 3. 沪电股份和华测导航前三季度业绩预告情况[7] 模拟投资组合表现 1. 10月通信行业模拟投资组合包括中际旭创、新易盛、源杰科技等9只个股[8] 2. 上周(10月8日-10月11日)和10月以来,该模拟投资组合平均下跌1.36%,组合收益下跌0.92%(含权重)[10][11] 3. 同期WIND通信板块下跌1.82%[10][11] 行业表现回顾 1. 上周(10月8日-10月11日),上证指数、深证成指、创业板综、中小综指分别下跌3.56%、4.45%、3.40%、5.27%,WIND通信板块下跌1.82%[12] 2. 年初至今,细分板块中涨幅前三为光模块、PCB相关、光纤缆,分别+98.66%、+74.84%和+22.01%[14] 3. 上周(10月8日-10月11日),细分板块中涨幅前三为光模块、PCB相关、军工安全,分别+2.85%、+1.09%、+0.79%[14]