报告行业投资评级 - 维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 政策支持力度加大 - 会议提出"允许专项债券用于土地储备"。此前会议已然多次预热土储专项债重启,本次会议更加明确阐述可使用专项债进行收储。所涉及土地类型包括确有需要地区的新增土地储备项目,以及闲置存量土地。[1][3] - 会议提出"支持收购存量房,优化保障性住房供给"。内容包括两项支持措施:1)用好专项债券资金收购存量商品房用作各地的保障性住房;2)继续用好保障性安居工程补助资金,支持地方更多通过消化存量房的方式来筹集保障性住房的房源。[1][10] - 会议提出"及时优化完善相关税收政策"。会议指出,正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策,下一步还将进一步研究加大支持力度。[1][6][10] 政策落地更密集,发声更有力 - 9月政治局会议后,政策发力节奏和力度已发生明显变化,看好市场后阶段基本面止跌回稳。企业报表和盈利能力均将不同程度向好回升。[1] 重点公司推荐 开发类 - A股:万科A、保利发展、招商蛇口、华发股份、建发股份、新城控股、金地集团、城建发展、首开股份、中国海外发展、华润置地、龙湖集团、绿城中国[1] - H股:碧桂园、美的置业[1] 物业 - 万物云、碧桂园服务、华润万象生活、保利物业、中海物业、招商积余、越秀服务[1] 文旅 - 华侨城A[1] 园区 - 张江高科[1]