行业投资评级 - 报告给出"看好"的行业投资评级 [2] 报告核心观点 - 供给端,大秦线开启秋季检修,产地发运至港口仍有倒挂,港口调入量回落 [2] - 需求端,南方高温天气离开、火电日耗明显下降,电厂开启淡季检修,下游采购需求回落 [2] - 但当前处于"金九银十"的工业旺季,下游非电需求环比改善,预计将支撑煤价 [2] - 焦煤方面,供给端主产地安监趋严,需求端钢企日均铁水产量环比增长,预计秋季开工旺季到来将支撑焦煤价格高位运行 [2] 行业动态 - 青海省出台意见,全面部署煤矿智能化建设,加快推进煤矿智能化建设和改造 [8] - 全国铁路实行新的货物列车运行图,增加了煤炭运输能力 [8] - 黑龙江省逊克口岸煤炭进口量快速增加,海关加大科技投入提高通关效率 [8] - 泰安市将在第四季度投入使用第三台连续采煤机,并发运首批煤炭 [8] 行业数据分析 - 产地动力煤价格环比稳中有跌,焦煤价格环比稳中有涨 [9][10] - 国际动力煤价格指数稳中有跌,国际炼焦煤价格环比上涨 [9][10] - 国际油价环比上涨,与国内煤价比值上涨 [12] - 环渤海港口煤炭调入量、调出量环比减少,港口库存环比增长 [14] - 国内外海运费环比下跌 [16] 重点公司估值 - 重点推荐中国神华、陕西煤业、中煤能源等稳定经营、高分红高股息标的,兖矿能源、广汇能源等高成长低估值标的,淮北矿业等成长可期的低估值焦煤标的 [18]