行业投资评级 - 报告维持纺织服装行业"优于大市"的投资评级 [1] - 当前政策利好为纺服行业估值筑底提供支撑,品牌估值修复空间更大 [4] 行业核心观点 - FY24 迅销集团业绩双位数增长,利润较FY23显著提速 [2][3] - 优衣库国际领增,优衣库日本H2同店高增,GU开启海外扩张 [3] - FY25收入/经营利润预计汇率中性增10.9%/7.6% [3] - 越南纺织品/鞋履Q3出口额环比显著提速 [4] - 多家制造台企季度营收提速 [4] 行业分类总结 行情回顾 - 本周申万纺织服饰板块下跌6.44%,跑输沪深300 3.18个百分点 [9][10][11][12][13] - 纺织服饰板块PE估值16.67倍,低于历史平均水平 [13] - 港股方面,波司登、慕尚集团控股等涨幅居前,都市丽人、互太纺织等跌幅靠前 [14][15] 宏观数据跟踪 - 2024年8月社会消费品零售总额同比增2.09%,服装类零售额同比减3.38% [19][20] - 2024年8月纺织品服装出口同比增0.32% [20][21][22][23] - 美元兑人民币汇率上升 [22][23] 原材料价格跟踪 - 棉花价格指数上涨,布伦特原油价格小涨,牛皮价格上涨,羊毛价格小涨 [24][25][26][27][28][29] 重点公告及新闻 - 安奈儿总经理辞职、台华新材限制性股票授予、孚日股份回购股份 [30] - adidas推出鲍勃-马利特别款SL 72、波司登投资加拿大奢侈外套品牌Moose Knuckles [31][32]