报告行业投资评级 报告给予建材行业"强于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 行业现状 1) 2024年1-9月,TOP100房企销售总额同比下降38.8%,降幅较前8月扩大0.3个百分点。[1] 2) 2024年1-9月,TOP100企业拿地总额同比下降38.1%,同比降幅较前8月收窄1.9个百分点。[1] 政策利好 1) 增量政策持续出台,房地产和基建有望受益。[1] 2) 多家银行发声,逐步下调存量房贷利率。[2] 投资建议 1) 建议关注成长性较强的消费建材龙头如三棵树、伟星新材、东方雨虹等。[9] 2) 建议关注行业协同增强、区域优势明显的水泥龙头如海螺水泥、华新水泥等。[9] 3) 建议关注中硼硅玻璃市场需求增长的药用玻璃龙头如山东药玻、力诺特玻。[9] 4) 建议关注业绩确定性强、成长空间大的钢结构制造企业如鸿路钢构。[9] 5) 建议关注玻璃、玻纤供需改善的龙头如旗滨集团、中国巨石、长海股份等。[9] 分行业总结 水泥 1) 全国水泥价格指数环比上涨1.7%,同比上涨18.1%。[13][14] 2) 长三角、西南等区域水泥价格涨幅领先。[15][16][17] 玻璃 1) 玻璃期货价格环比下降1.8%,浮法玻璃价格环比下降6.2%。[16][17] 2) 平板玻璃产量累计同比增长6.3%。[18][19] 原材料 1) 动力煤价格环比持平,原油价格环比上涨0.7%。[20][22] 2) 重质纯碱价格环比持平,环氧乙烷价格环比持平。[21][24] 地产基建 1) 2024年前8个月全国商品房销售面积累计同比下降18.0%,新开工面积累计同比下降22.5%。[25] 2) 固定资产投资增速有所放缓,基建投资增速略有回落。[28]