行业投资评级 - 报告给予建筑装饰行业"看好"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 传统基建投资数据仍有压力,但中央政策转向有望带动投资弹性 [2] - 地方政府投资节奏放缓,叠加企业追求项目质量,2024Q1-3 企业营收、利润略显压力 [2] - 弱投资催化央国企估值修复,建筑行业PE和PB处于底部位置 [2] - 重点推荐中国中铁、中国铁建,关注中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建、中国化学等公司 [2] 公司业绩预测 - 预计2024Q1-3归母净利润增速在-10%以下的公司有:中国中冶、四川路桥、德才股份、鸿路钢构、华阳国际、深圳瑞捷 [3] - 预计增速在-10%-0%的公司有:中国中铁、中国铁建、中国电建、安徽建工 [3] - 预计增速在0%-10%的公司有:中国交建、中国能建、中材国际、中工国际、志特新材、中国化学 [3] - 预计增速在10%-20%的公司有:中钢国际、北方国际 [3]