报告行业投资评级 - 对于消费和食品饮料板块而言,若后续积极的政策组合有效落地,改善企业和居民的收入水平和预期,提升就业和资产价格水平,则消费的基本面有望得到根本改善 [2] - 上周食品饮料板块在前期快速反弹后调整,我们在前期提出,对于食品饮料板块盈利稳定且高分红的龙头企业,估值修复到 15-20x,竞争力突出的修复至 20x 以上,估值修复后回归基本面 [2] 报告的核心观点 - 我们对重点跟踪的 43 家食品饮料 A 股上市公司 2024 年三季度净利润的预测如下:增速超过 50%的公司有 2 家,增速在 20%-50%的公司有 8 家,增速低于 20%的公司有 20 家,业绩同比扭亏的为 1 家,业绩下滑的公司有 13 家 [1] - 白酒重点推荐:贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液、今世缘、古井贡酒。大众品重点推荐:伊利股份、安井食品、劲仔食品、盐津铺子、青岛啤酒股份、洽洽食品、双汇发展。关注:东鹏饮料、中炬高新 [2] 行业重点公司盈利预测 - 我们对重点跟踪的食品饮料公司 2024-2026 年的盈利进行了预测,其中贵州茅台、五粮液、山西汾酒等白酒龙头公司 2024-2026 年净利润增速分别为 16%、11%、24% [6][7] - 伊利股份、青岛啤酒、燕京啤酒等大众品公司 2024-2026 年净利润增速分别为 -6%、12%、45% [7] - 东鹏饮料、三只松鼠等细分领域龙头公司 2024-2026 年净利润增速分别为 47%、62% [7]