报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 激光切割技术优势明显，应用领域广泛，未来下游对高功率和超高功率激光切割需求将规模化增长，推动行业向高功率和高质量方向发展 [4] - 产业链上游零部件逐步国产化，中游产业集群化和高功率发展趋势明显，下游多元应用场景定制化需求驱动中上游企业技术和产能双提升 [20][21][22] - 行业市场规模历史上受技术替代和价格战影响，未来将因上游零部件国产化和高功率发展趋势而持续扩张 [39][40][41] - 目前行业集中度相对较低，未来伴随制造业转型和核心零部件国产化，集中度将趋于提高，头部厂商全球竞争力将增强 [58][60] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 激光切割利用激光束高功率密度性质，将材料加热汽化形成空洞并移动光束造成切缝完成切割，具有高速度、高精度等优点，广泛应用于多领域和多种材料加工 [5] 行业分类 基于工作原理分类 - 激光汽化切割：用于极薄金属和非金属材料，需较大功率和功率密度 [8] - 激光熔化切割：用于不易氧化材料或活性金属，所需能量为汽化切割的1/10 [8] - 激光氧气切割：用于易氧化金属材料，所需能量为熔化切割的1/2，切割速度快 [8] - 激光划片：用Q开关和CO₂激光器在脆性材料表面扫描开槽后施加压力使其裂开 [8] - 激光刻槽断裂：利用热梯度产生热应力使脆性材料沿槽断开 [8] 基于激光器类型分类 - YAG固体激光切割：价格低、稳定性好，但功率低、能效低，不能切割非金属材料 [10] - CO₂激光切割：可切割较厚金属和非金属材料，切割表面光滑，但结构复杂、光电转换效率低 [10] - 光纤激光切割：柔性化程度高、速度快、维护费用低，但对高反射材料切割效果不理想，不能切割非金属材料 [10] 行业特征 - 技术壁垒高：属于技术密集型行业，新进入企业需大量资金和研发人才储备，承受技术研发不确定性 [11] - 应用领域广泛：从3C电子到航空航天等多领域都有需求，不同功率段设备应用于不同领域 [12] - 光纤激光切割逐步取代CO₂激光切割成为主流：具备结构简单、光电转换率高等优势，在多领域应用普及率高 [13] 发展历程 早期研究和应用阶段（1960 - 1999） - 不同类型激光器陆续研制成功，首台激光切割设备诞生，激光切割技术应用于航空航天领域，中国开始应用进口设备 [15][16] 技术变革阶段（2000 - 2013） - 中国本土企业开始探索激光切割技术，华工科技收购海外企业，大族激光和华工科技开发相关设备，中国激光切割产业开始向光纤激光切割技术变革，但产业链尚处萌芽期，依赖进口零部件 [17] 高功率 + 智能化发展阶段（2014 - 至今） - 光纤激光器成为主流激光源，国内企业研制出高功率和国产化设备，激光加工设备国产化率提升，行业朝着高功率、智能化、国产化趋势发展 [18] 产业链分析 上游 - 零部件包括激光光学类等多种类型，成本占比高，激光器是核心零部件，国产化替代进程加快，同功率激光器单价下降，采购价格下行将驱动利润向中下游转移 [20][21][25] 中游 - 产业集群化趋势明显，主要集中于华东和华南片区，有利于产业链上下游协同；高功率发展趋势带动行业从“量增长”向“质提升”转变；出海为企业提供发展新机遇，贸易顺差扩大 [22][28][30] 下游 - 应用领域广泛，市场需求增长空间大，是中上游企业产能扩张驱动力；下游客户对产品定制化要求高，驱动中上游企业技术变革 [23][32][33] 行业规模 - 2021 - 2023年市场规模年复合增长率26.01%，预计2024 - 2028年年复合增长率27.35%；历史规模变化受技术替代和价格战影响，未来将因上游零部件国产化和高功率发展趋势而扩张 [39][40][41] 政策梳理 - 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》：前瞻部署智能制造、激光制造等技术，引领激光加工制造产业发展 [46][47][48] - 《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》：允许企业按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额，缓解企业资金压力 [49][50] - 《机械行业稳增长工作方案（2023 - 2024年）》：开展关键核心技术攻关，推动工业母机数字化发展，鼓励激光加工等制造业企业转型升级 [53][54] - 《制造业可靠性提升实施意见》：提升激光切割设备及其关键零部件可靠性水平，引导企业注重产品质量和客户需求 [54][55] - 《“增材制造与激光制造”重点专项2023年度项目申报指南》：鼓励企业申报智能激光制造项目，实现关键技术和装备创新突破 [55] 竞争格局 - 目前行业集中度相对较低，主要市场份额集中在头部厂商；头部厂商凭借技术和客户资源优势占据较大份额，未来伴随制造业转型和核心零部件国产化，集中度将提高，头部厂商全球竞争力将增强 [58][59][60] 上市公司速览 - 大族激光：营收规模93.9亿元，同比增长 - 11.12%，毛利率35.93% [65] - 华工科技：营收规模72.1亿元，同比增长 - 18.56%，毛利率23.88% [66] - 海目星激光：营收规模10.5亿元，同比增长17.04%，毛利率26.52% [66] 企业分析 海目星激光科技集团股份有限公司 - 企业信息：存续，注册资本20396.2万人民币，总部位于深圳，经营范围包括激光设备等销售和技术开发 [68][69] - 财务数据分析：展示了2016 - 2024（Q1）多项财务指标变化情况 [69][70] - 竞争优势：营业收入来自多领域设备销售，持续加大研发投入，研发费用率处于同行业领先水平 [71] 华工科技产业股份有限公司 - 企业信息：存续，注册资本100550.2707万人民币，总部位于武汉，经营范围包括激光智能装备等 [72] - 财务数据分析：展示了2015 - 2024（Q1）多项财务指标变化情况 [73][74] - 竞争优势：智能装备事业群开拓多行业市场，三维五轴激光切割智能装备市场占有率领先，高端产品海外市场销售增长 [75] 大族激光科技产业集团股份有限公司 - 企业信息：存续，注册资本105207.0534万人民币，总部位于深圳，经营范围包括进出口业务和物业租赁 [76] - 财务数据分析：展示了2015 - 2024（Q1）多项财务指标变化情况 [76][77] - 竞争优势：2024年交付全球首台150kW超高功率激光切割机，巩固市场领先地位 [61]