报告公司投资评级 - 美国银行(BAC US)的投资评级为优于大市 [2][3] 报告的核心观点 营收利润超预期 - 24Q3营收同比增长0.68%,高于彭博一致预期的0.24% [2][3] - 归属于普通股股东的净利润同比下降12.2%,高于彭博一致预期的14.7%下降 [2][3] 不良率符合预期,计提少于预期 - 24Q3不良贷款率环比上升1bp至0.53%,符合彭博一致预期 [2][3] - 24Q3计提15.42亿美元信贷损失准备,同比增25.0%,略低于彭博一致预期的25.2% [2][3] 净息差不及预期,存贷款增速高于预期 - 24Q3净息差为1.92%,低于彭博一致预期的1.94% [2][3] - 24Q3贷款总额同比增2.5%,高于彭博一致预期的1.6%;存款总额同比增2.4%,高于彭博一致预期的2.3% [2][3] ROE、ROTCE超过预期 - 24Q3 ROE为9.44%,高于彭博一致预期的9.12% [2][3] - 24Q3 ROTCE为12.76%,高于彭博一致预期的12.35% [2][3] 风险 - 全球经济增长高/低于预期 [4] - 加息幅度高/低于预期 [4] - 资产质量超出/不及预期 [4]