报告行业投资评级 暂无评级报告 [5] 报告的核心观点 - 全球儿童益生菌起源于19世纪末期海外的菌株提取工艺发展，中国儿童益生菌产业起步较晚且发展步伐不及海外，至21世纪，中国生物科学技术逐步加强，政策监管体系逐步完善，市场呈现百花齐放态势，有孩父母补充益生菌意愿提升带来显著增量，且研究证实部分益生菌在体重管理和抗轮状病毒方面功效显著，为产品创新和市场竞争提供新思路 [5] - 中国益生菌市场从高度依赖进口向本土化转型，部分地区儿童营养不良问题为益生菌产品提供创新解决方案，教育体制改革和家庭经济水平提升使益生菌在儿童健康领域迎来发展机遇 [25] - 近年政策监管趋严和宣传工作开展提升消费者对益生菌产品的信赖，胃肠道功能紊乱和免疫力低下问题带动益生菌产品市场扩容，未来儿童心理健康问题和中药结合益生菌应用有望为市场带来增量 [34][36][37] - 儿童健康益生菌行业形成少数头部企业领导，其余玩家瓜分剩余份额的竞争态势，活菌含量和轮状病毒防治成为竞争维度，“益生菌药物”概念兴起和后生元发展可能改变竞争格局 [44][46][47] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 益生菌保健食品是促进肠内菌群生态平衡、对人体有益的微生态制剂，益生菌是人体环境中的活性微生物，足量摄入有益健康，产品中的益生菌菌种须分离自人体正常菌群，其活菌、死菌及代谢产物均可利用，多项临床研究表明可用于治疗儿童胃肠道和免疫力低下引发的疾病 [6] - 中国食品安全标准与监测评估司批准14种益生菌可用于婴幼儿食品菌种添加 [6] - 肠道菌群调节类益生菌通过抑制有害菌生长等机制发挥作用，用于调节儿童便秘等疾病，菌种包含双歧杆菌和枯草杆菌等；免疫力增强类益生菌通过维护肠道黏膜屏障等机制增强儿童免疫力，用于调节儿童哮喘等症状，菌种包括布拉氏酵母菌和鼠李糖杆菌等 [10] 行业特征 - 科研成果加速落地，中国科研与落地转化加速，有望扭转进口依赖 [13] - 政策监管逐步完善，相关政策出台加强对益生菌产品功效和安全性的监管，行业协会和科研组织推动益生菌普及 [13] - 家长对儿童均衡营养和免疫力提升的重视加强，益生菌在儿童日常膳食中的渗透率逐步提升，在改善胃肠道功能紊乱和免疫力低下方面展现出显著成效 [11][14] 发展历程 - 萌芽期（1857 - 1992）：科研力量集中在提出益生菌定义和建立初步认知，研究成果为行业启动奠定理论基础，养乐多进入市场标志着益生菌产业化的开始 [15][17][18] - 启动期（1994 - 2010）：国际组织制定行业规范引导益生菌技术大规模应用，实现从理论研究到商业化生产的过渡，中国逐步引进相关产品 [15][16][20] - 高速发展期（2013 - 2023）：产品经历快速迭代，覆盖多领域，呈现定制化发展趋势，技术趋于成熟，科研院校和企业合作，中国新兴益生菌企业与国际企业争夺市场份额 [21] 产业链分析 产业链上游 - 涉及益生菌菌株开发、原料供应和产品技术解决，主要作用是研究和筛选特定健康效益的益生菌菌株并进行优化和培养 [25] - 中国早期在菌株开发与制备工艺方面专利空白，面临双寡头垄断竞争格局，2018 - 2023年科研院所筛选优化菌株，江南大学建成全国最大的益生菌专利菌种库，本土企业有望扭转进口依赖 [28] - 菌株采购价格按用途和供应来源存在不同层级，常见菌株因多依靠进口价格居高，本土厂商争相布局产能扩增，国产原料成本优势逐步显现 [27][28] 产业链中游 - 为产品生产环节，主要作用是将益生菌科研成果转化成面向儿童的热门产品 [25] - 以肠道菌群为靶点开发功能性益生菌食品成为创新方向，菌群靶向性食物为解决儿童营养不良问题提供新思路 [30] - 儿童胃肠道疾病治疗方案存在痛点，“益生菌 + 微量元素”方案调节机制优势引发产品革新热潮 [30] 产业链下游 - 为益生菌在食品、饮料和保健食品中的营销和销售环节，主要作用是拓宽销售渠道，引起受众注意 [25] - 教育体制改革使家长关注重心转移，儿童群体基数扩大，儿童益生菌产品迎来广阔市场增量 [31] - 儿童饮食失衡和运动不足导致超重问题加剧，益生菌在肥胖干预和改善方面作用显现，产品迎来高速发展机遇 [32] 行业规模 - 2018 - 2023年，儿童健康益生菌行业市场规模由314.63亿元增长至400.66亿元，年复合增长率4.95%；预计2024 - 2028年，市场规模由420.47亿元增长至509.88亿元，年复合增长率4.94% [34] - 历史变化原因：政策监管趋严和宣传工作开展提升消费者信赖，购买需求上行拉动产品均价提升，胃肠道功能紊乱和免疫力低下问题带动市场扩容 [34][35] - 未来变化原因：儿童心理健康问题引发关注，多菌株协同增效的益生菌辅助疗法有望成为缓解病症有效手段；中药结合益生菌联合应用协同优势显现，借助中医诊疗机构扩容和居民对中药接受程度提升的趋势，部分产品有望放量 [36][37] 政策梳理 - 《保健食品新功能及产品技术评价实施细则（试行）》：国家市监局2023年8月颁布，规范新功能保健食品研究样品要求，鼓励开展新功能研究，引导益生菌产品多元化发展 [40] - 《益生菌类保健食品申报与审评规定（征求意见稿）》：国家市场监督管理总局2019年3月颁布，规范益生菌企业生产过程，提高产品质量和安全性，提振消费者信心 [40] - 《国家食品药品监督管理总局重点实验室总体规划(2018 - 2020年)》：国家药监局2018年1月颁布，鼓励高校和科研院所参与研究，接轨国际科技发展趋势，保障中国益生菌行业科技储备 [41] - 《“十三五”食品科技创新专项规划》：国家科技部2017年6月颁布，重点发展食品高新技术产业，提升竞争力，开发具有自主知识产权的高效发酵剂与益生菌 [41] - 《婴幼儿辅助食品生产许可审查细则》：国家食药总监2017年1月颁布，明确含有活菌菌种的婴幼儿辅助食品最低活菌数，保障消费者权益，引导行业规范化发展 [42][43] 竞争格局 - 行业形成由科拓恒通、健合中国以及深圳美丽营养等少数头部企业领导，其余各玩家充分瓜分剩余市场份额的竞争态势，分为第一梯队和第二梯队 [44] - 形成原因：活菌含量成为家长选购关注的主要维度，头部厂商推动益生菌行业标准重塑；轮状病毒对儿童危害大，感染率高，益生菌品牌开发细分领域市场 [44][46] - 变化原因：“益生菌药物”概念兴起，成本优势和突出功效为儿童疾病治疗提供新方案，监管逻辑改变可能引发竞争态势改变；后生元相比益生菌优势显著，监管体系完善，居民认知提升，儿童后生元产品可能挤占益生菌产品市场 [46][47] 上市公司速览 - 上海交大昂立股份有限公司：总市值3.0亿元，营收规模3.0亿元，同比增长 - 21.43%，毛利率22.48% [48] - Oragenics, Inc.：总市值645.2万美元，营收规模2100.0万元，同比增长 - 71.37% [48] - 健合(H&H)国际控股有限公司：总市值61.5亿港币，营收规模140.1亿港币，同比增长9.25%，毛利率59.56% [48] 企业分析 上海交大昂立股份有限公司【600530】 - 公司信息：存续，注册资本77492万人民币，总部位于上海，行业为食品制造业，法人嵇敏，统一社会信用代码9131000013412536XD，企业类型为其他股份有限公司(上市)，成立于1997年12月24日，股票类型为A股，经营范围包括旅游业务、药品批发等 [49] - 财务数据分析：展示了2015 - 2024(Q1)的多项财务指标，如销售现金流/营业收入、资产负债率等 [50][51] - 竞争优势：在益生菌筛选、关键技术研发及产业化方面积累丰富经验，确立了核心优势，形成了丰富的菌种资源库与独特的鉴定技术等，参加了益生菌相关团体标准制定，开发了一系列产品，“昂立超级益生菌粉”系列获产品创新奖 [52] 青岛蔚蓝生物股份有限公司【603739】 - 公司信息：开业，注册资本25302.8866万人民币，总部位于青岛，行业为批发业，法人陈刚，统一社会信用代码913702007702752624，企业类型为股份有限公司(上市、自然人投资或控股)，成立于2005年2月23日，股票类型为A股，经营范围包括生物技术开发等 [53] - 财务数据分析：展示了2015 - 2024(Q1)的多项财务指标，如销售现金流/营业收入、资产负债率等 [54]