报告行业投资评级 - Li Auto的评级为Neutral [2] 报告的核心观点 - 截至9月底,Li Auto各车型的购车补贴环比上涨:L6/L7/L8/L9分别上涨3%/24%/70%/5%至14.1k/13.6k/13.6k/13.6k人民币,其中现金补贴上涨2k/4k/7k/2k人民币,但取消了所有配套优惠 [1] - Mega车型的补贴环比上涨61%至15.5k人民币,新增了充电基础设施和电池换电服务,但现金补贴下降1k人民币至7.6k人民币 [1] - 我们预计从2024年起,Li Auto将面临更加激烈的竞争,且其成本优势仍低于BYD,因此我们采用1倍的行业平均PEG估值 [4] 根据目录分别进行总结 行业投资评级 - Li Auto的评级为Neutral,目标价为29.60美元,预期总回报率为9.4% [2] 报告核心观点 - 截至9月底,Li Auto各车型的购车补贴环比上涨,其中现金补贴上涨,但取消了配套优惠 [1] - Mega车型的补贴环比大幅上涨,新增了充电基础设施和电池换电服务,但现金补贴下降 [1] - 预计从2024年起,Li Auto将面临更加激烈的竞争,且其成本优势仍低于BYD,因此采用1倍的行业平均PEG估值 [4] 风险提示 未包含 免责声明 未包含 评级规则 未包含 其他内容 未包含