报告行业投资评级 - 电动摩托车行业规模暂无评级报告 [5] 报告的核心观点 - 电动摩托车具有成本低、出行便利等优势，在中国已成为新能源交通工具重要组成部分，新国标出台使其受国家重视推广，未来随着技术进步，行业前景广阔 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 电动摩托车使用电瓶作能源，通过电动机将电能转换为机械能驱动行驶，分为电动轻便摩托车和电动普通摩托车，产业链涵盖上中下游，具有环保、节能等优点，适用于多种场景，报告主要研究电动两轮摩托车 [6] 行业特征 - 竞争趋向高端化和差异化，高端化体现在技术创新等方面，如本田计划电动化转型；差异化通过市场细分等满足不同需求 [11] - 消费降级使增速放缓，消费者购买力下降、对价格敏感，制造商调整产品线应对，如九号出行低端车型出货量大 [12] - 行业监管提升行业信心，严格标准和政策支持促使制造商提高质量和技术水平，规范市场秩序 [13] 发展历程 - 萌芽期（1995 - 2000）：电动自行车完成核心部件探索，国家出台标准指南，为电动摩托车发展奠定基础 [14][15] - 启动期（2000 - 2004）：行业初具规模，确定标准，城市禁摩令和非典激发需求，推动行业发展 [16] - 高速发展期（2004 - 2014）：《道路交通法》确立电动自行车合法地位，政策支持和技术进步推动电动摩托车市场增长 [17] - 成熟期（2014 - 2019）：两轮电动车行业同质化严重，头部企业提升集中度，新兴品牌推动创新和智能化发展 [18] - 成熟期（2019 - ）：新国标出台整治市场，淘汰中小厂商，行业迈向成熟健康发展阶段 [19][20] 产业链分析 上游 - 上游产品成本和安全性影响企业和消费者，中国居民交通通信支出增加，电动摩托车前景好，企业与上游合作保障产品安全高质 [22] - 电池安全性至关重要，火灾事故增加引发关注，80%事故由锂电池问题导致，监管加强，电池安全促使企业研发创新 [26] - 电池成本占成车总成本40%，传统铅酸电池不满足需求，企业研发锂电池使成本提高，部分企业推出钠离子电池车型 [27] 中游 - 新能源发展和人均消费提高带来机遇，中国交通通信支出增加，电动摩托车销量增长，国产摩托车品牌有弯道超车机会 [28] - 市场趋向智能化，高端化面临成本挑战，利润空间压缩，企业拓展业务、升级产品以应对 [29] 下游 - 销售渠道从线下拓展到线上，经历多种模式演变，企业实现渠道整合，如九号公司线上销售额增长 [31] - 线上渠道有优势但面临挑战，行业尝试线上线下融合模式，如九号机器人开设智慧零售门店 [32] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模由2.05亿增长至83.60亿，年复合增长率109.89%；预计2024 - 2028年由93.92亿增长至149.64亿，年复合增长率12.35% [36] - 历史规模增长原因：2019年新国标明确范围，市场有序增长；新能源发展、政策支持、成本优势及卫生事件后需求释放推动销量增长 [37][38] - 未来规模变化原因：新能源发展使消费者有更换需求，但续航和成本问题制约增长，技术进步将影响市场规模 [39][40] 政策梳理 - 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》：可借鉴汽车以旧换新经验，促进电动摩托车梯次消费和更新，优化限购措施等 [44] - 《扩大内需战略规划纲要》：推动绿色低碳消费市场发展，鼓励电动摩托车生产使用，企业需响应政策 [45] - 《加快新一代车用动力电池研发和产业化实施方案》：推动电池技术研发产业化，降低成本，鼓励创新商业模式 [45] - 《推进绿色车辆规模化应用实施方案》：推广绿色车辆应用，完善补贴政策，规范行业，提升竞争力 [48] - 《关于加强电动自行车国家标准实施监督的意见》：规范生产销售，防止不合规产品流入市场，提升行业质量和信任度 [49] - 《国务院安委会关于开展电动自行车消防安全综合治理工作的通知》：规范生产、销售、改装及使用，提升产品质量和安全性 [50] 竞争格局 梯队情况 - 第一梯队：九号科技有限公司、雅迪科技集团有限公司和爱玛科技集团股份有限公司等 [52] - 第二梯队：江苏小牛电动科技有限公司、江苏新日电动车股份有限公司和浙江绿源电动车有限公司等 [52] - 第三梯队：华洋赛车、钱江摩托等 [52] 形成原因 - 技术研发能力决定产品创新和市场竞争力，如九号科技、雅迪科技和爱玛科技通过技术创新占据优势 [53] - 广泛市场覆盖面、有效销售渠道及营销手段决定市场渗透率和销售量，如雅迪和爱玛通过渠道和推广占据市场优势 [54] 变化原因 - 智能化技术突破将重新定义市场竞争，如九号科技通过智能化提升生产效率和用户体验 [55] - 电池技术创新将决定市场主导权，如孚能科技电池具多种优势，企业需利用新技术获竞争优势 [56] 上市公司速览 |公司名称|总市值|营收规模|同比增长(%)|毛利率(%)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |浙江钱江摩托股份有限公司|-|13.5亿元|0.87|26.36| |江西星星科技股份有限公司|-|1.9亿元|27.87|10.43| |隆鑫通用动力股份有限公司|-|33.0亿元|20.41|17.71| |九号有限公司|-|75.3亿元|-1.39|26.62| |爱玛科技集团股份有限公司|-|49.5亿元|-8.97|18.04| |江苏新日电动车股份有限公司|-|7.6亿元|-34.50|15.30| |绿源集团控股(开曼)有限公司|31.4亿|50.8亿|6.2700|-| |雅迪集团控股有限公司|51.6亿|347.6亿|11.9200|-| [57] 企业分析 - 九号科技有限公司：经营范围包括摩托车及零配件批发、零售、研发等；企业状态存续，注册资本55000万人民币，总部在常州市，法人张珍源，成立于2018 - 09 - 21 [58]