行业投资评级 - 报告给出"看好"的行业投资评级 [1] 重启城改货币化政策 - 重启城改货币化相比收储意义更为重大,预计城改规模有望更大、节奏有望更快 [1] - 城改货币化安置不仅是房地产政策,更多是宏观货币政策,有望利好房地产行业、产业链以及相关消费 [1] - 城改货币化安置的规模有可能进一步提升,未来或有更大规模 [1] - 城改货币化安置的节奏有条件更快推进 [1] 收储资金政策 - 收储资金新增专项借款,资金更多元、灵活性更强、成本降低,助力加快收储 [1] 房地产融资政策 - 增加"白名单"信贷规模,缓解房企压力和保交房 [1] - 推动建设不同面积、不同价位的"好房子",高品质住宅有望成为成长新赛道 [1] 投资建议 - 维持房地产及物管"看好"评级,推荐产品力房企、低估值修复房企、收储及城改受益房企、二手房中介、物业管理公司 [1] 风险提示 - 销售回款和融资资金趋紧,城中村改造和收储政策推进不及预期 [1]