行业投资评级 报告给予行业"Attractive"的投资评级[4]。 报告的核心观点 1) 房地产和基础设施刺激政策提振了需求前景[1] 2) 钢铁和水泥需求正在回升[1] 3) 铝产能受到冬季重污染天气的影响有所下降[1] 4) 9月挖掘机销量同比增长10.8%,其中国内销量大涨21.5%[1] 5) 2024年1-9月铁路固定资产投资同比增长10.3%[1] 6) 地方政府专项债券发行持续推进,已达到总额的93%[1][4] 行业数据总结 1) 2024年1-9月地方政府专项债券发行总额达到Rmb3.6tn,占全年额度的93%[4] 2) 2024年9月钢铁日产量同比增长1.3%[1] 3) 2024年9月乘用车零售销量同比增长4.5%,新能源车销量同比增长50.9%[1] 4) 2024年9月挖掘机销量同比增长10.8%,其中国内销量大涨21.5%[1] 5) 2024年9月水泥表观消费在长假后有所改善,价格上涨Rmb30-100/吨[1] 6) 2024年9月钢材表观消费中长材同比下降8.6%,平材同比下降0.4%[1] 7) 2024年9月玻璃库存周环比下降18.3%,达到52.1万吨[1]