出版行业：教材教辅需求稳定，高分红凸显投资价值

出版行业概况 - 出版行业上市公司以地方国有企业为主 [4][5] - 地方国有出版企业通常为出版行业区域龙头,主营业务稳健,产业链优势明显 [4][6] - 出版行业受到严格监管,行业进入门槛较高 [8][11][12] - 中小学教材的出版发行受到严格监管,新华书店在教材发行渠道占据优势地位 [11] 2. 出版行业发展趋势 - 疫情后图书零售市场呈现波动态势,但教材教辅需求较为刚性,保持稳定增长 [20][22] - 出版公司教材教辅业务收入稳步提升,占比不断提高 [23][24] 3. 影响因素分析 - 在校学生人数中短期内保持稳定,初高中学生人数增长有望带动市场类教辅需求 [29][30][34][36] - 地方出版公司教材教辅业务收入表现稳健,目录教辅与市场化教辅发展推动收入增长 [42][44][45] 4. 投资价值分析 - 公司股息率高,防御价值凸显 [46][47] - 出版公司现金储备丰沛,分红比例稳步提升 [49][52] - 更多出版公司有望入选中证红利指数 [54][57][58] - 资源整合助力业务发展,持续推进战略转型 [59][60]