行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 我们认为，在自主可控需求的推动下，我国工业软件行业正在蓬勃发展，CAD 数据是产品数字化的源头，重要性凸显，其中三维 CAD 是重中之重 [56] - 三维 CAD 相比于二维 CAD，可以大大提升设计效率，同时，2022 年三维 CAD 子市场为 35.7 亿元人民币，占 CAD 总市场的 73.4% [23] 报告的核心观点 三维 CAD 的重要性 - 三维 CAD 的核心是几何建模引擎和约束求解引擎，技术门槛高，国产化难度大 [50] - 在内核以外，三维 CAD 和行业经验的结合也至关重要，如何"真用"，如何"好用"才是关键，满足企业实际应用需求的三维 CAD 才是国产 CAD 软件的未来 [56] 新迪数字的"高铁模式" - 新迪数字 20 年来深耕三维 CAD，积淀深厚，2022 年收购西门子 Solid Edge 全部源代码打造三维 CAD 的"高铁模式"，对引进的源代码消化吸收和重构，走"先产品可控，后创新发展"之路，有望切实推进国产三维 CAD 软件"真买、真用、真替代" [56]