行业投资评级 - 报告行业投资评级为"看好" [4] 报告的核心观点 恒力重工情况 - 恒力重工预借壳松发股份上市,公司主营业务将变更为船舶及高端装备的研发、生产及销售 [5] - 恒力重工手持订单金额108亿美元,约为中国船舶的38%,中国重工的50% [5] - 恒力重工2027年排产量约175万CGT/342亿人民币,测算得公司24-26年民船收入为171/195/342亿元 [5] 快递行业 - 快递行业响应"反内卷"号召,积极落实提价,维护行业生态健康发展,有望实现较大的业绩弹性 [5] - 推荐件量高增速、利润高弹性的申通快递,推荐经营质量与服务持续提升、业绩稳健增长的圆通速递 [5] 航运行业 - 关注OPEC增产可能,OPEC产量策略存在典型的锚定需求"反向相机抉择"模式,需求增加则"限产保价"、需求下滑则"增产保份额",油运将显著受益 [5] - 推荐中远海能、招商轮船、招商南油、兴通股份,船舶板块推荐中国船舶、中国重工,关注中国动力,中船防务 [5] 行业数据分析 航空行业 - 2024年1-9月民航客运量、旅客周转量、货邮运输量和货邮周转量均呈现较高增速 [19][20] - 主要机场旅客吞吐量和飞机起降次数均保持较快增长 [21][22][23][24][25] 航运行业 - 波罗的海干散货指数、上海出口集装箱运价指数、中国沿海干散货运价指数均呈现下跌趋势 [27] - 原油油轮运价指数和内贸集装箱运价指数有所上涨 [27] 港口行业 - 全国主要港口货物吞吐量、外贸货物吞吐量和集装箱吞吐量均保持增长 [28][29] 铁路行业 - 铁路客运量和旅客周转量保持较快增长,但铁路货运量和货物周转量有所下降 [32] 公路行业 - 公路货运量和货物周转量均呈现增长态势 [34] 化工行业 - 中国化工产品价格指数与WTI原油价格差值有所收窄 [32] - 华东地区主要化学品库存水平较为稳定 [35] 风险提示 - 新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速不及预期 [9]