行业投资评级 无评级 [1] 报告的核心观点 1) 政策"组合拳"推动房地产市场止跌回稳 [2][3] 2) 首次提出新增100万套城中村改造货币化安置,后续规模有望继续扩大 [5][7] 3) 加大"白名单"项目贷款投放力度,助力实现保交房目标 [8][9] 4) 专项债收储土地和存量房以及税收等相关政策有待后续观察 [10] 分组1 - 政策"组合拳"概括为"四个取消、四个降低、两个增加",既涉及存量政策,还包括两大增量政策,有助于推动房地产市场止跌回稳 [11] - 9月政治局会议首次提出"要促进房地产市场止跌回稳",为房地产行业定下新基调,此次发布会是对此的具体落实 [11] 分组2 - 新增100万套城中村改造货币化安置,假定货币化安置比例为60%,可释放约60万套购房需求 [5] - 全国仅35个大城市有170万套的城中村改造需求,全国城市需要改造的危旧房有50万套,后续规模有望继续扩大 [7] 分组3 - 将所有房地产合格项目都争取纳入"白名单",做到"应进尽进"、"应贷尽贷"、"能早尽早" [8][9] - 预计到2024年底,"白名单"项目贷款审批通过金额将超过4万亿元,意味着年底前增加金额将达到1.77万亿元 [8]