行业投资评级 报告给予机械工业行业"优于大市"的投资评级。[9] 报告的核心观点 行业表现 - 从各行业横向比较来看,2024年第42周(2024年10月14日至2024年10月18日),机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为正,在所有行业中排名第五,周累计超额收益为+2.74pct。2024年至今机械设备行业年累计超额收益为-11.80pct。[9] - 从机械内部子板块来看,2024年第42周(2024年10月14日至2024年10月18日),机械内部除船舶制造、冶金矿采设备、工程机械外均为正值。从2024年累计起额收益看,机械内部的铁路设备、船舶制造、工程机械跑赢大盘。[10] 宏观数据 - 前三季度GDP同比增长4.8%,CPI同比上涨0.3pct,PPI同比下降2.0%。[1] - 工业生产平稳增长,前三季度全国规上企业工业增加值同比增长5.8%,采矿业增加值同比增长7.5%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增长6.3%,高技术制造业增加值增长9.1%。[1] - 前三季度,全国固定资产投资(不含农户)378978亿元,同比增长3.4%,制造业投资增长9.2%,高技术产业投资同比增长10.0%,其中高技术制造业增长9.4%。[1] 细分行业动态 - 轨道交通设备:中国中车携"风电机组解决方案、风电部件产业链供应解决方案、风光氢储一体化解决方案"三大解决方案参展北京国际风能大会,展出全球最大功率海上漂浮式风电机组平台。中车时代半导体中低压功率器件产业化(宜兴)建设项目竣工投产。[3] - 工程机械:2024年9月当月销售各类平地机520台,与去年同期持平;销售各类汽车起重机1281台,同比下降22.4%;销售各类履带起重机214台,同比下降18%;销售各类随车起重机1747台,同比下降0.96%;销售各类塔式起重机570台,同比下降56.6%。2024年9月小松中国挖掘机开工小时数为95.3小时,同比上涨6.9%。[5] - 油服装备:杰瑞环保发布全球首个退役风光设备资源化循环利用解决方案,实现了环氧树脂与玻璃纤维的高品质双重回收利用。[2] - 叉车:2024年9月当月销售各类叉车106002台,同比增长6.06%,其中国内销量62755台,同比下降5.32%,出口量43247台,同比增长28.5%。[2] - 机器人:优必选发布全新一代工业人形机器人Walker S1,与L4级无人物流车、无人叉车等协同作业;北特科技在昆山投资18.5亿元建设行星滚柱丝杠研发生产基地。[3] - 锂电设备:LG新能源获福特两份动力电池大单,预计从2026年开始供应总计109GWh电池;邦宇新能源在河南商丘虞城县投资30亿元建设10GWh新能源储能电池产业园。[6] - 出口链:本周人民币兑美元汇率小幅贬值,中国出口集装箱运价指数(CCFI)综合指数为1405.22,同比上升71.96%,环比下降4.86%。[7] 风险提示 - 固定资产投资放缓 - 信贷政策收紧 - 潜在的贸易保护主义[35]