行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[2] 报告核心观点 - 市场受多种因素影响，做多情绪高涨成交量放大振幅加大，券商估值有望波动修复，以券商为代表的非银金融相对低估是市场稳定及突破的重要抓手，宽松新政有望提振市场信心，未来并购重组有望加快，交易节奏受中美利差等影响，SFISF工具细则落地对券商风控指标松绑有望推动券商业绩改善，要关注加征关税对市场风偏影响，建议关注相关个股和板块[2][6] - 新华保险、中国太保等三季报业绩预告超预期，有望为A股保险股形成正反馈，保险业持续降本，关注寿险改革及基本面改善情况，市场担忧聚焦长端利率，保险板块受多种因素影响估值有望回升，后续走势需关注寿险改革、基本面修复及房地产销售情况，建议关注破净的多元金融板块[2] 根据相关目录总结 1.主要观点 1.1下周观点 - 10月14 - 18日，沪深300指数、保险指数、券商指数、多元金融指数有不同涨幅跌幅，国际方面俄乌巴以冲突牵动市场神经，美国劳工部和商务部公布相关数据，国内方面央行等部门宣布操作细则落地，金融机构主管部门领导讲话提及相关政策调整，市场新开户结构以85后、90后为主力00后开户数量明显提升，人民币汇率受影响回落到7.10附近，未来需关注汇率走势[5] - 本周市场受多种因素影响乐观情绪提升成交量放大，A股市场未来走势受多种因素影响，中长期看好资本市场发展前景，从配置窗口看，美国十年期国债收益率、美元指数、中美利差波动影响资金流，以券商为代表的非银金融低估且是市场稳定突破重要抓手，宽松新政有望提振信心，并购重组有望加快，交易节奏受中美利差等影响，SFISF工具细则落地对券商有积极影响，需警惕负面事件影响，建议关注相关个股和板块[6] - 十年期国债收益率波动，地缘政治、美联储降息预期、汇率、房地产等因素影响下保险板块有所走强，新华保险等三季报业绩预告超预期叠加新政落地有望带动板块估值回升，后续需关注寿险改革、基本面修复及房地产销售情况，市场担忧长端利率走势，建议关注破净多元金融板块[7] 1.2重点投资组合 1.2.1保险板块 - 从交易层面看，保险板块估值处于历史较低水平有估值修复吸引力，个股角度重点推荐中国平安、中国太保、新华保险，建议关注中国财险、中国人寿[8] 1.2.2券商板块 - 创新 + 转型发展及受益行情的中小型证券公司重点关注东方财富相关公司有浙商证券、国金证券业绩优良稳健、营收结构多元化均衡化且低估值的龙头证券公司建议关注华泰证券等财富线相关公司建议关注广发证券等建议关注低估值央国企头部券商盈利景气度向好的相关券商平台型公司推荐关注同花顺建议关注财富趋势[10]