行业投资评级 报告给出了农业行业的整体投资评级为优于大市。[25] 报告的核心观点 1. 生猪养殖行业: - 猪价高景气持续时间拉长,关注具有成本优势的牧原股份、温氏股份、神农集团等。[26] - 肥标价差持续走阔,说明当前大猪供给偏紧,这将鼓励更多的二育和压栏行为,利于短期猪价的上行。[26] - 从统计局数据看,虽然生猪存栏环比上升,但同比仍有所下降,或同样指向未来猪价或仍保持在相对较高水平。[26] - 今年能繁增长速度偏慢,行业对扩张产能持谨慎态度,或意味着猪价高景气的时间将被拉长。[26] 2. 水产饲料行业: - 水产饲料行业景气修复,龙头优势持续发挥,建议关注海大集团。[26] 3. 白羽肉鸡行业: - 行业景气度有望修复,建议关注圣农发展、禾丰股份、益生股份、民和股份。[26] 4. 宠物食品行业: - 经营表现亮眼,建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。[26] 5. 种子行业: - 转基因商业化正式开启,关注拥有技术优势的大北农、隆平高科、登海种业。[26] 6. 橡胶行业: - 橡胶价格有望继续上行,关注海南橡胶。[26] 行业数据分析 1. 生猪养殖: - 肥标价差继续扩大,说明当前大猪供给偏紧。[26] - 生猪存栏环比上升但同比下降,未来猪价或仍保持在相对较高水平。[26] - 能繁母猪存栏增速偏慢,行业对扩张产能持谨慎态度。[26] 2. 水产养殖: - 上周水产品价格大多下跌,但行业景气修复,龙头企业优势持续发挥。[26] 3. 白羽肉鸡: - 上周鸡苗和毛鸡价格小幅上涨,行业景气度有望修复。[26] 4. 转基因种植: - 转基因产业化持续推进,政策支持力度加大,行业迎来新机遇。[26] 5. 宠物食品: - 海外销售稳定,国内自主品牌快速发展,行业表现亮眼。[26] 6. 橡胶: - 供给端受天气影响产量下降,需求端欧美补库需求强劲,橡胶价格有望持续上行。[26]