报告行业投资评级 - 证券分析师给予家用电器行业"看好"的投资评级 [2] 报告的核心观点 空调行业 - 9月空调行业产销量同比双位数增长,内销转正,外销高增 [2][4][5][6][7] - 头部企业如美的、海尔等空调内销和外销均表现良好 [7][8][9][10] - 行业集中度小幅下降,CR4内销市占率为79.15% [11] - 空调零售端线下线上销售均同比大幅增长,线下均价同比上涨 [12] 冰洗行业 - 9月冰洗线下零售额同比双位数增长,海尔市占率保持领先 [14][15][16][17] - 冰洗整体零售均价同比上涨,美的冰箱和洗衣机涨幅领先 [16][17] 厨电行业 - 9月传统大厨电如烟灶线下销售额高增,新兴厨电如洗碗机线下销额提升 [19][20][21][22][23][24] - 厨电线上销售整体下滑,但洗碗机线上销额同比增长 [27] 生活小电器 - 清洁电器如机器人吸尘器线下销额同比大增,线上销量和均价也有提升 [30][31][32] - 个护电器如剃须刀线上销量下降,但均价同比上涨 [33][34][35] 风险提示 - 原材料价格波动风险 - 汇率波动风险 - 国际海运运力不足及运费波动风险 [36]