报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3][4] 报告的核心观点 - 公司前三季度订单回暖,盈利水平提升。24Q1-3实现营收19.2亿元、同比增长16.0%,归母净利润2.6亿元、同比增长31.2%,扣非归母净利润2.6亿元、同比增长28.1% [3] - 24Q3收入超预期,业绩创历史同期新高。24Q3实现营收7.5亿元、同比增长37.0%,归母净利润1.0亿元、同比增长27.0%,扣非归母净利润1.0亿元、同比增长21.9% [3] - 分业务看,预计棉袜业务维持优势,无缝业务增长较快。棉袜业务24Q3订单增长环比提速,无缝业务24Q3订单回归增长 [3] - 订单回暖、管理效率提升,24Q3毛利率稳定、期间费用优化,但汇兑损失、计提减值、所得税同比增加影响净利率 [4] - 公司是"棉袜+无缝"双轮驱动的运动针织制造公司,棉袜业务优势强化,无缝业务增长空间较大 [3][4] 财务数据总结 - 24Q1-3营业总收入19.2亿元,同比增长16.0% [3] - 24Q1-3归母净利润2.6亿元,同比增长31.2% [3] - 24Q1-3毛利率28.7%,净利率13.7% [6] - 预计24-26年归母净利润为3.3/3.8/4.3亿元 [4]