业绩数据 - 2024年1 - 6月上市公司营业收入72.059135亿元，净利润5.421269亿元[32] - 2024年1 - 6月中粮包装营业收入55.47547亿元，净利润2.74743亿元[32] - 2024年上半年公司经营活动现金流量净额155,404.75万元[13] - 2023年我国金属包装行业规模以上企业928家，主营业务收入1505.62亿元[29] 投资与融资 - 公司拟以每股7.21港元要约价收购中粮包装全部已发行股份，交易对价上限约55.24亿元[7] - 截至2024年6月6日，公司已将自有及自筹资金21.57亿元出资至景和制造，其中自有资金19.67亿元，自筹资金1.90亿元[12] - 2024年4月16日斯莱克向景和制造增资1亿元，公司及斯莱克共出资22.57亿元[12] - 2024年5月28日广东奥瑞金与永赢金融租赁签署7000万元融资租赁合同[13] - 2024年5月28日湖北奥瑞金与上海汇茂融资租赁签署12000万元融资租赁合同[13] - 2024年6月7日华瑞凤泉发展获浦发银行香港分行64.675亿港元银行授信额度[14] - 华瑞凤泉有限公司获浦发银行北京分行36亿元银行融资额度[14] 财务指标 - 截至2024年6月30日，公司长期股权投资净额为288,319.20万元，其中中粮包装24.40%股权期末净额为117,352.54万元，永新股份24.00%股权期末净额为150,320.57万元[36] - 截至2024年6月30日，公司取得综合融资授信额度57.17亿元，已使用43.50亿元，未使用13.67亿元[37] - 2023年应收票据及应收账款占营业收入比例为24.35%，应收款项融资占比0.26%，预付款项占比1.24%，存货占比12.15%，经营性资产占比37.99%[40] - 2023年应付票据及应付账款占营业收入比例为15.86%，合同负债占比0.80%，应付职工薪酬占比1.69%，应交税费占比0.84%，经营性负债占比19.18%[40] - 2023年流动资金占用额占营业收入比例为18.81%[41] 项目进展 - 枣庄二片罐等五个项目总投资额预算66075.14万元，截至目前累计投入37836.05万元[48] 未来展望 - 2020 - 2023年公司营业收入年复合增长率为6.22%，假设未来三年保持该增长率，2024 - 2026年新增营运资金需求分别为16,177.44万元、17,212.45万元、18,283.61万元，合计51,673.50万元[39][42] - 交易完成后公司拟在业务、财务、人员、资产、机构等方面与标的公司整合[72] 交易影响 - 本次交易完成后公司将面临偿债风险，已在相关报告中充分提示[39] - 考虑扣除并购贷款财务费用后，上市公司合并标的公司后的净利润较交易前上市公司净利润提升幅度为33.43%[57] - 考虑扣除并购贷款财务费用后，上市公司合并标的公司后的净利润下降幅度为-11.05%[57] - 当并购贷款利率在4%-6%之间，首年并购贷款新增财务费用约13,067.60 - 19,601.40万元，合并后财务费用提升幅度约26.00% - 39.01%[63] - 当并购贷款利率在4%-6%之间，扣除并购贷款财务费用后，合并后净利润较交易前提升幅度为36.75% - 30.12%，较不考虑贷款费用情况下降幅度为8.84% - 13.26%[65][66] 标的公司情况 - 中粮包装持股5%以上股东有中国食品（控股）有限公司等，交易前股东持股分散，无实际控制人[68] - 2022 - 2024年1 - 6月标的公司营业收入分别为1025522.5万元、1026531.0万元和554754.7万元[82] - 2022 - 2024年1 - 6月标的公司向中粮集团及其附属公司销售商品金额分别为56395.1万元、57550.4万元、29463.6万元，占比分别为5.50%、5.61%和5.31%[82] - 2022年度标的公司前五大客户收入占比约43.0%，第一、二大客户收入占比分别为13.5%、10.7%[83] - 2023年度标的公司前五大客户收入占比约42.8%，第一、二大客户收入占比分别为12.3%、11.2%[83] - 中粮包装2022年末、2023年末及2024年6月末资产负债率分别为59.30%、58.38%和57.15%，高于可比公司平均水平[90][94] - 2024年6月30日中粮包装货币资金余额22.33亿元，短期借款余额48.65亿元[95] - 2024年1 - 6月中粮包装利息保障倍数3.80，低于同行业可比公司[97] - 报告期内中粮包装毛利分别为128,214.0万元、160,529.7万元和89,208.1万元，呈上升趋势[99] - 2024年1 - 6月中粮包装毛利率16.08%，与同行业平均水平无重大差异[100] 估值与交易 - 采用上市公司比较法估值，被估值单位股东全部权益价值区间为71.02亿元至89.04亿元；采用交易案例比较法估值，区间为92.28亿元至95.99亿元，最终采用上市公司比较法[114] - 本次交易上市公司拟以每股7.21港元要约价发起要约，对重组预案披露日、报告书披露日及回函日收盘价溢价率分别为4.95%、3.15%和5.87%[118] - 竞争要约方拟以每股6.87港元收购标的公司全部已发行股票，标的公司股价长期处于6.40 - 6.80港元/股之间[119] 审批与备案 - 公司下属子公司已向国家发改委提交交易相关对外投资备案申请，尚在审核中[165] - 公司下属子公司已取得北京市商务局核发的《企业境外投资证书》，商务主管部门境外投资备案工作完成[168] - 截至核查意见出具日，公司在香港联交所发布的与本次交易相关公告已获香港证监会审批[175]