行业投资评级 - 报告给出了电子行业的投资评级为"看好"[3] 报告的核心观点 - 德州仪器3Q24业绩符合预期,汽车业务环比增长7-8%,主要得益于中国市场的强劲表现[9][10] - 地平线是领先的乘用车ADAS和高阶自动驾驶解决方案供应商,在中国市场前视一体机和智驾计算方案领域占据领先地位[11][12] - 地平线具备专用处理架构、芯片、算法、工具链、OS/中间件等全面的软硬一体能力,为客户提供一站式解决方案[13][14] - 地平线的授权及服务业务收入已超过产品解决方案,毛利率较高,但持续大量研发投入导致亏损[14][15][16] - 地平线的BPU、征程系列芯片及Horizon Matrix系列解决方案已有序迭代,有望突破高阶城市NOA市场[17][19] - 全球和中国智驾渗透率预计将持续提升,高阶自动驾驶解决方案将逐渐成为主流[20][21][23] - 地平线在前视一体机和智驾域控芯片市场份额仍有提升空间[26][27] 行业目录分类总结 1. 一周行情回顾 - A股电子指数和海外半导体指数本周整体呈现小涨[6][7] - 重点个股中台基股份、上海贝岭等涨幅居前[6][7] 2. 德州仪器业绩跟踪 - 3Q24营收和净利润符合预期,汽车业务环增7-8%,主要得益于中国市场[9][10] - 公司对中国汽车市场保持乐观态度[9] 3. 地平线公司介绍 - 地平线是领先的ADAS和自动驾驶解决方案供应商,在中国市场占据领先地位[11][12] - 地平线具备全面的软硬一体化能力,为客户提供一站式解决方案[13][14] - 地平线的授权及服务业务收入占比提升,毛利率较高,但持续大量研发投入导致亏损[14][15][16] - 地平线的核心技术持续迭代升级,有望突破高阶自动驾驶市场[17][19] 4. 行业发展趋势 - 全球和中国智驾渗透率将持续提升,高阶自动驾驶解决方案将成为主流[20][21][23] - 地平线在前视一体机和智驾域控芯片市场份额仍有提升空间[26][27]