特斯拉行业点评 特斯拉 24Q3 财务表现 - 特斯拉 24Q3 盈利能力超预期。收入 252 亿美元(yoy+7.8%)，毛利率 19.8%(qoq+1.8pcts)，营业利润率 10.8%(qoq+4.5pcts)。[5][6] - 盈利能力回升主要原因包括单车成本下降、储能毛利率大增、FSD 收入提升,以及经营费用减少。[5] - 汽车业务收入 200 亿美元(yoy+2%)。去除碳补贴后毛利率 17.1%(qoq+2.4pcts)。汽车销售收入 188 亿美元(yoy+1.3%)，毛利率 16.4%(qoq+2.5pcts)。[6] - 单车销售收入 4.07 万美元/台(环比-1,057 美元)，单车销售成本 3.40 万美元/台(环比-1,944 美元)。[6] 特斯拉未来发展规划 - 重申 25H1 投产廉价车型,售价低于 3 万美元,预计 2025 年汽车交付量将增长 20%-30%。[7] - 同时推出 6 座 Y 和焕新 Y,进一步强化 Model Y 的市场竞争力。Cybertruck 产量有望超过 20 万台。[7] 特斯拉储能和自动驾驶业务 - 储能业务收入 23.76 亿美元(yoy+52.4%)，毛利率 30.5%(qoq+5.96pcts)。全年部署预计同比翻倍。[8] - FSD 累计里程突破 20 亿英里,v13 即将发布,无干预里程预计改善 5-6 倍。[8] - 重申 Cybercab 2026 年量产,目标年产至少 200 万辆,未来可能扩大至 400 万台。[9]