行业投资评级 - 报告给予非银金融行业"看好"评级 [2] 报告的核心观点 券商板块 - 随着SFISF正式落地以及后续一系列降准降息预期落地,资本市场流动性将持续改善,利好券商板块及交易软件类公司 [2] - 建议关注两条主线:1)受益于资本市场改革的头部机构,如中国银河、华泰证券、中信证券、招商证券、中金公司;2)并购重组类券商,如国泰君安、海通证券、浙商证券等 [2] - 建议关注受益于市场交投活跃度回暖的金融信息服务标的:东方财富 [2] 保险板块 - 下周板块将步入三季报密集披露期,建议关注:1)前三季度负债端表现超预期的可能性;2)偿付能力、准备金、境外资产配置、险资参与互换便利及"长钱长投"优化政策落地对估值的正向催化作用 [2] - 持续推荐新华保险、中国财险、中国太保、中国人寿、中国平安 [2] 行业重要数据总结 市场表现 - 本周沪深300指数报收3,956.42,区间涨跌幅+0.79%;非银指数报收1,885.90,区间涨跌幅-0.28% [8] - 券商、保险、多元金融分别报收6,601.33、1,290.93与1,188.92,区间涨跌幅分别变化-0.99%、+0.92%和+0.93% [8] 保险板块 - A股保险板块个股表现:中国人保(-0.14%)、中国太保(+1.74%)、中国平安(+0.91%)、中国人寿(+0.66%)、新华保险(-1.35%);H股表现:众安在线(-1.13%)、中国再保险(+4.26%)、中国太平(+7.52%)、中国太保(+0.86%)、中国人保(+3.11%)、中国人寿(+0.50%)、中国平安(-2.00%)、新华保险、友邦保险(-0.87%)、阳光保险 [9] 券商板块 - 本周券商板块涨幅前5:天风证券(+17.82%)、国海证券(+11.04%)、第一创业(+6.31%)、太平洋(+4.85%);跌幅前5:海通证券(-11.01%)、国泰君安(-6.71%)、浙商证券(-3.60%)、中信建投(-3.43%)、国联证券(-3.34%) [9] 市场交投 - 截至2024年10月25日,月度日均股票成交额为20,061.69亿元,较24年9月及上年同期增长151.74%和143.01% [33] - 2024年10月至今两融余额逐渐攀升至16,588.47亿元,为年内高点 [33] - 2024年10月股权融资首发募资36.89亿元,再融资完成29.70亿元,券商主承销债券6,301.40亿元 [33][34][35] 债券市场 - 10年期国债和国开债到期收益率分别为2.15%和2.23%,本周分别变化+3.30bps和+3.10bps;国债和国开债期限利差分别为0.74%和0.49%,本周分别变化+4.90bps和+0.43bps [11] - 1年期和10年期企业债信用利差分别为0.64%和0.40%,本周分别变化+5.31bps和+5.86bps [11] 股市表现 - 截至2024年10月25日,沪深300指数和恒生中国企业指数本周涨跌幅分别变化+0.79%和-1.16%,较2024年初分别累计变化+15.31%和+28.03% [11] - 中债总全价指数、国债总全价指数和信用债总全价指数本周涨跌幅分别变化-0.38%、-0.41%和-0.19%,较2024年初分别累计变化+2.71%、+3.77%和+1.27% [11]