报告行业投资评级 报告给予行业"看好"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 金属价格涨跌互现,铜铝供给收缩预期、新能源需求增长,中长期看好价格。[1] 2. 黄金看好降息实际利率下行、战略配置地位凸显带动价格上涨。[1] 3. 工业硅下游需求疲软,短期价格偏弱。[1] 4. 钢铁需求边际改善,预计钢价震荡运行。[1] 5. 降息后估值中枢有望上移,推荐供需格局稳定的新能源制造业。[1] 行业投资机会和风险 1. 行业投资机会包括铜铝、黄金等。[1] 2. 行业风险包括国际地缘政治变化、宏观经济变化、下游需求不及预期、大宗商品价格变化等。[14]