行业投资评级 - 汽车与零配件行业的投资评级为“优于大市”，维持评级 [2] 报告的核心观点 - 汽车行业近期表现良好，尤其是新能源整车和商用车板块表现突出 - 乘用车和新能源车市场在10月1-20日期间均实现同比增长，新能源车市场增长尤为显著 - 汽车以旧换新政策进展顺利，预计将拉动新车销量 - 理想汽车的智能驾驶系统OTA6.4版本全量推送，高阶智能驾驶功能的落地对销售有积极推动作用 - 比亚迪2025款唐DM-i上市，搭载第五代DM插电混动技术，性能和续航能力提升 [2][3][17][18][20] 根据相关目录分别进行总结 1. 汽车行业一周行情回顾 1.1 汽车行业板块 - 近一周（2024/10/18-2024/10/25）：申万汽车指数上涨4%，新能源整车指数上涨2%，汽车零部件指数上涨3%，商用车指数上涨1% - 近一月（2024/9/25-2024/10/25）：申万汽车指数上涨17%，新能源整车指数上涨14%，汽车零部件指数上涨17%，商用车指数上涨20% - 近一季度（2024/7/27-2024/10/25）：申万汽车指数上涨17%，新能源整车指数上涨5%，汽车零部件指数上涨20%，商用车指数上涨22% - 今年以来（2024/1/1-2024/10/25）：申万汽车指数上涨12%，新能源整车指数上涨24%，汽车零部件指数上涨1%，商用车指数上涨50% [5][6][7] 1.2 汽车行业标的 - 近一个月涨幅靠前的标的为金固股份、双林股份、雷迪克、力帆科技和跃岭股份 - 近一个月跌幅靠前的标的为赛轮轮胎、华域汽车、宇通客车、汉马科技和一汽解放 [9][12] 2. 乘用车周度销量 - 10月1-20日，乘用车市场零售126.4万辆，同比增长16%，环比增长12%，今年以来累计零售1683.8万辆，同比增长3% - 10月1-20日，新能源市场零售60.9万辆，同比增长45%，环比增长1%，今年以来累计零售774.1万辆，同比增长38% - 10月1-20日，全国乘用车厂商批发133.6万辆，同比增长25%，环比增长9%，今年以来累计批发1978万辆，同比增长5% - 10月1-20日，全国乘用车厂商新能源批发67.9万辆，同比增长51%，环比增长9%，今年以来累计批发858.9万辆，同比增长35% [16] 3. 汽车以旧换新进展顺利 - 截至10月24日，全国汽车报废更新补贴申请超过157万份，各地汽车置换更新补贴申请超126万份 - 9月份，国内乘用车零售量211.2万辆，同比增长4.5%，10月前三周同比增长16%，环比增长12% - 前9个月，全国报废汽车回收量496.7万辆，同比增长48.8% [17] 4. 理想端到端+VLM双系统开启全量推送 - 10月23日，理想汽车端到端+VLM双系统智能驾驶方案随OTA6.4版本车机系统全量推送 - OTA6.4版本增加了路边起步、U形掉头、环岛通行等功能，增强了拥堵路况下的驾驶能力和复杂路口的判断能力 - 理想汽车智能驾驶训练里程超25亿公里，预计年底将达到30亿公里；智能驾驶训练算力达到5.39 EFLOPS，预计年底达到8 EFLOPS [18][20] 5. 比亚迪2025款唐DM-i正式上市 - 10月25日，比亚迪2025款唐DM-i上市，售价区间为17.98-20.78万元 - 新车搭载第五代DM插电混动技术，综合最大功率310kW，最高车速200km/h，0-100km/h加速时间7.5秒 - 车辆配备21.504kWh电池组，综合续航里程1150km，亏电油耗4.95L/100km，配备FSD可变阻尼悬架 [20] 6. 投资策略与建议 - Robotaxi逐渐成熟，自动驾驶开始有效变现，推荐有大模型能力的整车和兼具产业升级+国产替代的零部件，包括小鹏汽车、伯特利、耐世特，关注理想汽车、宇通客车 - 欧盟加税等新情况提升了出海门槛，但海外蓝海仍在，能够通过战略合作、绝对实力突破门槛的企业仍然非常看好，包括比亚迪、零跑汽车、中国重汽、潍柴动力、宇通客车等 [22]