报告行业投资评级 - 行业评级为"强于大市"[4]，预期未来6个月内行业整体表现战胜市场[17] 报告的核心观点 行业走势 - 市场受互换便利政策落地、汇率波动、美国降息预期幅度波动、北向资金波动等影响，成交量有所放大，市场振幅加大[5] - 券商估值有望波动修复，要关注加征关税及美国大选对市场风偏的影响[5] - 以券商为代表的非银金融仍相对低估，是市场维持稳定及进一步突破的重要抓手，宽松新政有望提振市场信心，未来并购重组有望加快[6] - 中美利差收窄趋势或有波动，可能继续对证券行情等板块形成一定程度触发[6] - SFISF工具细则落地，对券商的风控指标有所松绑，预计投向相对风险可控的OCI资产，有望推动券商业绩改善[6] 保险板块 - 保险板块估值仍处于历史较低水平，具备一定的估值修复吸引力[8] - 重点推荐中国平安、中国太保、新华保险等个股[8] - 新华保险、中国太保等公司三季报业绩预告超预期[7] - 保险板块受市值管理新政等有所走强，但后续需密切关注寿险改革、基本面修复持续性及房地产销售改善情况[7] 券商板块 - 重点关注东方财富、浙商证券、国金证券等创新转型发展及受益行情的中小型券商[10][11] - 建议关注华泰证券、广发证券、东方证券等业绩优良稳健、营收结构多元化的龙头券商[11] - 建议关注中国银河、中金公司、首创证券等低估值央国企头部券商[11] - 建议关注同花顺、财富趋势等平台型公司[11]