三季度农林牧渔基金配置比例回落明显 2024Q3农林牧渔行业基金配置回落 - 农林牧渔行业基金配置比例持续回落。2024Q3农林牧渔行业关注度环比回落,具体数据来看,2024Q3基金重仓农林牧渔行业比例为1.31%,环比-0.24pct;行业超配比例为0.03%,环比-0.22pct。[11][12] 养殖板块基金重仓比例回落较明显,饲料板块基金重仓比例微增 - 猪价自2024年5月中旬起快速上涨,但在8月达到年内高点之后逐步下降,市场担忧猪价或进入下行周期。在此背景下,养殖板块基金重仓比例/超配比例环比出现下降,2024Q3基金重仓比例为0.79%,环比-0.27pct;超配比例0.30%,环比-0.12pct。[12][14] - 受水产价格回升、畜禽养殖整体盈利影响,饲料板块基金重仓比例小幅上升,2024Q3基金重仓比例为0.42%,环比+0.01pct;但超配比例环比出现下降,超配比例0.13%,环比-0.07pct。[12][15] 动保行业仍处低配状态,种植行业配置比例有所回升 - 非洲猪瘟疫苗推进进程不及预期,动保企业销售承压,板块基金重仓比例/超配比例较低且环比小幅下降,2024Q3基金重仓比例为0.0052%,环比-0.005pct;超配比例-0.0599%,环比-0.002pct。[16][17] - 2024年第三季度为种子预售关键期,转基因种子商业化推广关注度略有提升;部分企业持续高分红,贴合前期市场投资偏好。在此背景下,种植板块基金重仓比例/超配比例有所回升,2024Q3种植板块基金重仓比例回升为0.09%,环比+0.04pct;超配比例环比-0.10%,环比+0.02pct。[17] 重仓个股仍集中在养殖板块 - 2024Q3基金持仓最多的农业板块个股为温氏股份,持有基金数共计166家(环比-74家),其次分别为牧原股份157家(环比-100家),海大集团144家(环比+1家)。从行业分布看,基金重仓股农林牧渔持仓仍集中在养殖行业,前15名中养殖业个股数量为9支,饲料个股数量为1支,种植个股数量为3支,宠物个股数量为1支,糖个股数量为1支。[17] 投资建议 生猪养殖:重视板块盈利兑现的投资机会 - 生猪养殖"信心指数"拐点或已现,重视板块投资机会,把握兑现度高和估值低的标的。推荐牧原股份、温氏股份。[19] 水产养殖:把握水产景气复苏的投资机会 - 水产价格底部回升,把握景气复苏投资机会。推荐海大集团。[20] 宠物:关注宠企国内业务发展 - 国内宠物行业处在快速发展阶段,宠物食品作为宠物经济的重要组成之一,在国内仍有广阔发展空间。重点推荐乖宝宠物,中宠股份。[21] 其他 - 把握今年黄鸡景气度与生猪共振回暖的投资机会,重点推荐立华股份。关注动保企业养殖复苏后的估值修复,以及转基因品种商业化推广进程。[21]