报告行业投资评级 - 文档未提及该研报对行业的投资评级内容 [无] 报告的核心观点 - 宁波银行2024年三季报业绩显示24Q3营收同比+8.1%拨备前利润同比+21.7%归母净利润同比+10.3%24Q1 - 3营收同比+7.4%拨备前利润同比+13.5%归母净利润同比+7.0% [1][5] - 24Q1 - 3净息差较24H1下降经测算单季度生息资产收益率和计息负债成本率环比均上升 [2] - 贷款增速同业中表现优异对公贷款贡献主要贷款增量个人贷款占比环比提升存款增速超过贷款增速不良率环比稳定关注率同业表现优异 [3] - 24Q1 - 3净手续费及佣金收入同比 - 30.3%较上半年增速压力不减 [3][6] - 24Q1 - 3成本收入比为33.43%同比 - 3.80pct [3][6] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据方面 - 24Q3营收同比+8.1%拨备前利润同比+21.7%归母净利润同比+10.3%24Q1 - 3营收同比+7.4%拨备前利润同比+13.5%归母净利润同比+7.0%24Q1 - 3的年化ROA同比 - 0.06pct至0.96%年化ROE同比 - 1.43pct至14.51%核心一级资本充足率同比 - 0.18pct至9.43%当下2024E P/B为0.9x2024E P/E为6.3xTTM股息率为2.3%同业均值分别为0.6x、5.5x、4.7% [1][5] 净息差与利息收入方面 - 24Q1 - 3净息差较24H1下降经测算单季度生息资产收益率和计息负债成本率环比均上升24Q1 - 3净利息收入同比+16.9%较24H1的+14.7%有所改善24Q3净利息收入同比+21.3%24Q1 - 3净息差为1.85%较24H1下降2bp经测算24Q3单季度净息差为1.65%环比+2bp24Q3经测算的生息资产收益率环比+3bp至3.57%生息资产结构方面24Q3贷款在生息资产中占比环比+0.9pct至47.2%低收益率的票据贴现资产占比减小公司贷款和个人贷款占比环比均有提升24Q3经测算的计息负债成本率+1bp至2.04%推测整体对公存款的付息率有所改善对负债成本的稳定起到了重要作用 [2] 贷款与存款方面 - 贷款较23年末24Q3贷款总额+16.2%较去年同期增速保持一致同业中表现优异其中企业贷款+23.4%贡献76.0%的贷款增量个人贷款+7.6%24Q3个贷占比环比+0.4pct至37.5%存款较23年末24Q3存款+19.0%其中个人存款+19.4%企业存款+18.9% [3] 资产质量方面 - 不良率为0.76%连续7个季度保持稳定在这一水平关注率环比+6bp至1.08%是目前已出业绩的银行中关注率环比上升幅度最小的拨备覆盖率为404.8%环比 - 3.1pct [3] 手续费及佣金收入方面 - 24Q1 - 3净手续费及佣金收入同比 - 30.3%较上半年增速压力不减24Q1 - 3手续费收入同比 - 20.3%手续费支出同比+40.4%其他手续费净收入同比+0.3%其中投资收益同比 - 5.7%汇兑损益由亏转盈增长主要源于外汇衍生工具公允价值变 [3] 成本收入比方面 - 24Q1 - 3成本收入比为33.43%同比 - 3.80pct24Q1 - 3营业费用同比 - 2.4%其中业务及管理费同比 - 3.5% [3][6]