报告行业投资评级 - 行业整体表现强于大市[1][2] 报告的核心观点 - 珍稀濒危中药材替代品研制获政策支持,新品研发上市有望提速[1][2] - 具备人工替代品生产及研发能力、打造品牌护城河、布局中药全产业链的中药公司值得关注[3] 报告内容总结 行业投资机会 1. 《公告》支持将临床急需的珍稀濒危中药材替代品研究纳入相关科研项目,推动研究成果登记,深化产学研医协同创新,有望加快促进珍稀濒危中药材替代品科研成果转化和推广应用[1] 2. 目前,濒危动物药材如麝香、牛黄、熊胆粉等人工替代品研究都取得了较大进展,《公告》有望加快相关中药企业产品研发、注册、上市速度,丰富相关上市产品品类[2] 行业估值分析 1. 2023年初至今,申万中药行业估值处于区间较低水平,PE（TTM）中位数为30.21X,当前行业PE（TTM）为27.57X[6][7][8] 2. 从PE比值来看(中药行业PE/沪深300PE),区间PE比值中位数为2.58,当前PE比值为2.12,行业估值仍处于区间内较低水平[6][7][8] 行业价格走势 1. 上周(2024.10.14-2024.10.18)中药材价格指数为2094.75,较上周(2024.10.07-2024.10.11)中药材价格指数(2116.95)环比下降1.05%[9][10]