报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024Q3 公司营收 673.49 亿元(+0.47%)，延续双位数增长 [3] - 2024Q3 归母净利润 47.34 亿元(+13.11%)，盈利能力持续优化 [3] - 2024年前三季度公司实现收入 2029.71 亿元(+2.17%)，归母净利润 151.54 亿元(+15.25%) [2] 盈利能力 - 2024Q3 毛利率 31.32%(+0.07pct)，受益于产品结构改善、数字化降本 [3] - 2024Q3 净利率 7.17%(+0.87pct)，费用投入有所优化 [3] 战略举措 - 拟并表日日顺物流，供应链能力有望进一步强化 [4] - 国内零售模式转型、数字化物流赋能，海外品牌本土化能力提升 [4] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为190.88/215.64/238.90亿元 [6] - 对应EPS分别为2.03/2.30/2.55元，当前股价对应PE分别为15.01/13.28/11.99倍 [6] 风险提示 - 未提及 [4]