报告公司投资评级 - 报告上调公司评级至"买入"[5] 报告的核心观点 - 公司前三季度业绩增长略超预期[5] - 自营投资业务收入实现高增[5] - 整体手续费类业务收入承压,主因是受到交投活跃度回落的影响[5] - 金融投资规模略有收缩,投资收益率则改善明显[5] - 公司拟吸收合并海通证券,关注后续项目进展[5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为121、143、170亿元,同比分别+29%、+19%和+19%[5] - 2022-2026年营业收入分别为35,471、36,141、42,143、46,081、51,889百万元[4] - 2022-2026年归属母公司净利润分别为11,507、9,374、12,093、14,333、17,031百万元[4] - 2022-2026年每股收益分别为1.24、0.97、1.29、1.54、1.84元/股[4] - 2022-2026年ROE分别为8.00%、6.05%、7.57%、8.54%、9.60%[4] - 2022-2026年P/E分别为15.10、19.24、14.51、12.13、10.14[4] - 2022-2026年P/B分别为1.17、1.13、1.07、1.01、0.94[4]