报告公司投资评级 公司当前评级为"增持"[3] 报告的核心观点 1) 单三季度扭亏为盈,期待Q4旺季需求[3] 2) 毛利率环比提升,控费措施得当,盈利能力显著修复[3] 3) 实控人充分放权,总经理升任新董事长,最大限度激发职业经理人潜力[3] 4) 国产替代长逻辑不变,公司业绩弹性充足[3] 公司基本情况总结 1) 公司主营科学仪器,在元素分析系列和样品前处理系列市场地位高[3] 2) 公司液相色谱仪产品性能优越,上市后保持高强度市场推广,有望领航国产化进程[3] 3) 公司并购经验丰富,多次通过并购获取先进技术、拓展业务线[3] 4) 公司前三季度收入、业绩不及预期,公司下调了24-26年营业收入和净利润预测[3][4] 行业发展趋势 1) 科学仪器行业需求转好,公司有望更充分受益[3] 2) 液相色谱仪国产替代空间大,公司有望领航国产化进程[3]