报告行业投资评级 - 报告给予煤炭行业"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 中电联预计2024年全社会用电量增速将达7%,新兴经济体电力需求增量或仍主要依赖煤炭 [1] - 国内电力需求韧性较强,制造业和地产链景气度提升有望带动国内煤炭需求进一步改善 [1] - 受益于煤炭产能储备政策落地,煤价中枢高位,动力煤板块业绩稳定性强 [1] 行业投资机会 - 推荐关注焦煤顺周期交易机会,如淮北矿业、平煤股份 [1] - 推荐重点关注中煤能源、中国神华、陕西煤业、电投能源、山煤国际等动力煤龙头 [1] - 推荐关注受益于煤矿安全智能化改造和"一带一路"倡议的煤机公司天地科技、郑煤机 [1]