报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 收入利润稳定增长,业务结构多元化,能够平滑波动,业绩稳健性较高 [6] - 毛利率略降,但通过压缩费用率提升整体盈利水平 [6] - 销售费用率提升,研发费用率下降,电子凭证产品逐渐成熟,转向市场阶段,加大营销投入 [6] - 经营活动现金流改善,应收账款和合同负债增长,下游需求旺盛,在手订单充足 [7] - 电子凭证接收端全国推广可期,3年加速在即 [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现收入12.4亿元,同比增长12.9%;实现归母净利润3489万元,同比增长93% [5] - 2024年Q3单季度,公司实现收入5.3亿元,同比增长10.1%;实现归母净利润7261万元,同比增长15.5% [5] - 预计2024-2026年公司实现收入23.86、28.34、33.23亿元,实现归母净利润3.93、4.86、5.84亿元 [8] - 2024年前三季度,公司毛利率63.8%,较去年同期下降0.7个百分点;2024年Q3单季度毛利率64.7%,较去年同期下降5.7个百分点 [6] - 2024年前三季度,公司期间费用率同比下降2.6个百分点,整体盈利水平有所提升 [6]