行业投资评级 - 报告给予基础化工行业"看好"评级,预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上 [1] 报告核心观点 制冷剂 - 受气温影响,萤石生产受限,货源整体趋紧,氢氟酸价格坚挺,二氟甲烷价格上涨乏力,三氯乙烯价格平稳,制冷剂成本波动有限 [3] - 年底配额余量有限,外贸需求向好,市场供应持续偏紧,三代制冷剂毛利普遍提高 [3][26][27] - 建议关注巨化股份、三美股份、永和股份等 [3] 维生素E - 海外主要生产商产能受限,近期出口需求较强,加快了国内市场现货货源消化,叠加国内"春节"市场有备货预期,国内厂家挺价态度坚决,甚至停止接单,维生素E价格上涨 [2][3] - 建议关注浙江医药、新和成等 [3] 分类总结 重点化工品价格跟踪 - 无水氢氟酸、环氧丙烷、固体烧碱等产品价格涨幅居前,维生素A、丁二烯、LNG等产品价格跌幅居前 [10] 聚氨酯 - MDI价格小幅下跌,受供给增加影响,现货价格小幅下跌 [13] - TDI需求持续不振,下游海绵厂营运水平有限,价格小幅下跌 [13] 农化 - 草甘膦价格、毛利下降,受环保督察影响,市场供应充裕 [15][16][17][19] - 磷酸一铵、磷酸二铵价格持平,毛利下降 [17][18] 氟化工 - 三代制冷剂毛利普遍提升,含氟材料四氯乙烯维稳,行业供应较为宽裕 [25][26][27] - 萤石价格小幅上涨,氢氟酸价格大幅上涨,天气影响生产及运输成本 [26] 轮胎 - 合成橡胶、天然橡胶价格下跌,全钢胎开工率下降 [31][32][33] - 轮胎出口金额和数量同比均有所增长 [35][36] 食品及饲料添加剂 - 猪肉、白条鸡价格下跌,维E、赖氨酸价格上涨,维A、蛋氨酸价格下跌 [41][42] - 三氯蔗糖、安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格相对平稳 [44][45] 民爆 - 供需格局改善,景气度不断提升,硝酸铵价格持平 [49][50] - 工业炸药产量总体平稳,电子雷管渗透率达96%以上 [49] 化学原料 - 纯碱价格持平,PVC价格下降,行业整体盈利情况不容乐观 [54][55][59][60] 钛白粉 - 钛白粉价格微降,受出口订单不理想影响,价格相对疲软 [62][63][64] 化学纤维 - 涤纶长丝价格下跌,需求不畅,主流工厂进行优惠促销 [66][67] - 粘胶、氨纶市场整体相对平稳 [67]