报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏行业主产业链价格部分环节走低但下跌空间有限，9月新增装机及累计装机容量环比、同比增加，需求有韧性，行业协会推动供给侧改善[3][21][23] - 风电行业9月新增装机量延续高涨态势，10月开标景气度回升，整机厂商“反内卷”策略有望改善盈利能力[4][24][25] - 储能行业国内招标市场环比高增，海外大储需求环比走弱但同比高增，户储需求回落；氢能行业本月有项目获备案和开工，且有政策利好[6][26][27] 根据相关目录分别进行总结 本月投资观点 光伏板块 - 主产业链价格方面，硅料总体稳定，部分硅片、电池片和组件规格价格走低或普跌，但未来下跌空间有限；行业协会举办座谈会推动供给侧改善，落后产能有望加速退出；9月新增光伏装机及累计装机容量环比、同比增加，需求有韧性，10月招中标市场景气度略高于9月[21][22][23] 风电板块 - 9月风电新增装机量同比、环比走高，1 - 9月累计装机同比增加；10月风电开标景气度回升，2024年全年开标容量已超去年；整机厂商召开“反内卷”策略会，签订自律公约，盈利能力有望边际改善[24][25] 储能&氢能板块 - 储能方面，国内招标市场环比高增，系统及EPC市场维持景气度，但海外大储需求环比走弱、同比高增，户储需求回落；氢能方面，本月3个项目获备案，4个项目开工，且国家发改委出台可再生能源政策利好氢能发展[26][27] 本月市场行情回顾 - 截至10月31日收盘，三大指数分化，上证指数下跌1.70%，深证成指上涨0.58%，创业板指下跌0.49%，沪深300下跌3.16%；申万一级指数涨跌参半，电力设备指数收涨，月涨幅达4.34%，排名第11[1][28] - 电力设备子板块中，光伏设备及风电设备表现亮眼，涨幅分别为10.73%、10.44%，电网设备小幅收跌，电池板块涨幅为0.59%；光伏设备及风电设备走势偏强，跑赢沪深300和申万电力设备指数[2][29] - 个股表现上，光伏设备板块个股涨多跌少，风电设备板块集体收涨，电池板块个股表现分化；综合来看电力设备板块个股盈利均承压，光伏设备板块营收与净利润大幅走低，风电设备板块营收维稳但净利润走低，电池板块营收与净利润双减[32][33][34] 光伏：9月新增装机需求回升，产业链价格调整预期升温 行业数据跟踪 - 9月新增光伏装机20.89GW，同比+32.38%，环比+26.91%，1 - 9月光伏累计装机160.88GW，同比+24.77%；10月截至20日累计光伏组件定标容量约为5.08GW，全月开标量有望环比回升[23][47] - 本月硅料价格总体稳定，部分硅片、电池片和组件规格价格走低或普跌，但未来下跌空间有限，组件价格短期内或维持现价[21][49] 本月行业重要动态 - 国家能源局综合司公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》；国家能源局发布2024年1 - 9月份全国电力工业统计数据；多地发布风电、光伏项目建设通知或方案；美国将太阳能硅锭和硅片制造纳入税收抵免范围[51][52] 本月重点公司公告 - 中信博向特定对象发行股票募集资金拟投入多个项目；宇晶股份签订采购与服务合同及采购合同；拉普拉斯A股股票在上海证券交易所科创板上市[53][56][57] 风电：9月风电新增装机量延续高涨态势 行业数据跟踪 - 9月新增风电装机5.51GW，同比+20.83%，环比+48.92%，1 - 9月风电累计装机39.12GW，同比+16.95%；10月风电项目定标容量达13.61GW，环比+4.96%，1 - 10月累计定标容量达136.39GW，同比+17.08%，超去年全年[4][58] - 截至10月31日，中厚板参考价收报3522元/吨，较上月末下跌70元/吨，涨跌幅达 - 1.99%；螺纹钢收报3492.86元/吨，较上月末下跌142.57元/吨，涨跌幅达 - 4.08%[60] 本月行业重要动态 - 12家中国风电整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》；河南省开展“千乡万村驭风行动”；广东省批复阳江三山岛海上风电柔直输电工程（陆上工程）项目[62][63][64] 本月重点公司公告 - 运达股份拟投资建设江美塘项目和荆竹项目；三一重能子公司签订多个风电机组销售合同[67][68] 储能&氢能：储能国内招标市场景气度回升 行业数据跟踪 - 截至10月27日，本月储能系统招标项目合计2.90GW，环比高增，开标项目0.89GW，环比下降；EPC招标项目合计2.55GW，环比上升，开标项目3.52GW，环比下降[6][69] - 海外方面，美国9月储能装机量同比增加，环比下降；德国户储9月新增装机同比下滑；9月我国光伏逆变器出口同比上升，环比下降[71][72] - 本月氢能3个项目获备案，4个项目开工[75] 本月行业重要动态 - 安徽省能源局发布《关于征求安徽省用户侧电化学储能技术导则（征求意见稿）》意见的通知[77]