报告行业投资评级 - 优于大市，维持 [1] 报告的核心观点 - 2024.10.28 - 2024.11.1，上证综指上涨，交运跑赢大盘，交通运输指数涨1.5%，同期上证综指跌0.8% [3][21] - 春运、暑运旺季国内航空供需同比19年均大幅增长，预计24年国际航空出行需求进一步回暖，长期看好航空行业投资逻辑，预计24年航司盈利中枢抬升 [5] - 5月顺丰、韵达、圆通、申通单票收入同比均下滑，3家通达系快递公司单票收入同比环比均下滑 [5] - 集运受红海事件影响需求向上，24年供需格局恢复支撑运价回升；油运供需面偏紧，供给端难新增，盈利中枢有望持续上移 [5] - 2024年前三季度，高速公路板块业绩恢复领先出行链板块，在当前经济弱复苏、利率下行背景下，具备较高防御属性与投资价值 [5] 根据相关目录分别进行总结 交运一周专题推荐 - 2024.10.28 - 2024.11.1周度油运价格，原油运输BDTI周度指数收于985.50点，周环比降5.76%；VLCC - TCE报收35280美元/天，周环比降9.43%；成品油运输BCTI周度指数收于533.00点，周环比降6.65%，BCTI TC2&TC14 - TCE:大西洋一揽子(MR)运价收报20879.00美元/天，周环比涨19.23% [13] - 2024.10.21 - 2024.10.27，甘英毛都口岸日均通车量1194.83车/日（不含闭关日），较前一周环比涨15.13%，同比涨12.35%；2024.10.28 - 2024.11.1，短盘运费均值为110元/吨，较前一周环比涨3.77% [16] - 2024.10.28 - 2024.11.3，全国整车货运车流量指数为117.67，较23年同期降0.93%；整车货运车流量指数表现前列的地区有新疆、甘肃、江西、广西、安徽 [18] 一周（2024/10/28 - 2024/11/1）市场回顾 - 2024.10.28 - 2024.11.1，交通运输指数涨1.5%，同期上证综指跌0.8%；子板块绝对周涨跌幅中，航空运输涨7.7%、公交涨3.8%、航运涨3.4%、快递涨1.6%、高速公路涨0.4%、港口跌0.6%、铁路运输跌0.7%、公路货运跌2.0%、跨境物流跌2.5%、仓储物流跌3.7% [3][21] - 2024.10.28 - 2024.11.1公司股价表现前列的有凤凰航运涨31.7%、海航控股涨28.8%、ST广物涨17.5%、怡亚通涨16.8%、中远海特涨13.1% [23] 航运观察 - 散运板块，2024年11月1日，BDI收于1378点，环比前一周降2.3%；BCI收于1848点，较前一周降0.4%；BPI收于1199点，较前一周降0.2%；BSI收于1163点，较前一周降6.2%，BHSI收于718点，较前一周降1.4% [26] - 集运板块，2024年11月1日，SCFI指数收于2303.44点，环比前一期涨5.4% [26] - 油运板块，2024年11月1日，BDTI日度指数收于957点，环比前一周降7.6%；BCTI日度指数收于524点，环比前一周降5.1% [26] 近期热点 - 中国加拿大直航增班即将启动，加拿大航空公司计划自12月7日起将温哥华至上海直飞每周4班往返航班增至每周7班，自2025年1月15日起恢复运营温哥华至北京直飞每周7班往返航班，中方航空公司也在加快申请增班计划 [33] - 部天科院启动大比尺波浪水槽国际创新合作计划，2024年大比尺波浪水槽国际创新交流会在部天科院举行，与会专家交流研究成果，达成共建全球大比尺波浪水槽创新平台的合作意向 [33][34] - 前三季度江苏铁公水空累计完成综合货运量23.3亿吨、综合客运量8.5亿人次，同比分别增长3.5％、5.9％；累计完成铁公水空基础设施建设投资1880.1亿元，占年度投资计划的85.5％，超过序时进度 [34] 投资建议 - 推荐春秋航空、海航控股、吉祥航空，建议关注顺丰控股、中国国航、圆通速递、韵达股份 [6][35]