行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市”维持[3] 报告核心观点 - 上市银行公布三季报，41家银行（暂不包括兰州银行）整体营收增速转正，归母净利润增速较Q2回升2.1pct息差短期内承压，有望保持稳定，维持行业“优于大市”评级，推荐杭州银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行[5] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 营收方面，41家上市银行24Q3单季度营业收入同比增速为0.89%，城商行同比增速表现最好为2.6%，国有行次之，营收同比增速为1.8%，超过上市银行整体增速[5] - 归母净利润方面，41家上市银行24Q3归母净利润同比增速为3.53%，较Q2上升2.1%，城商行同比增长7.84%表现最好，国有大行、农商行、股份制银行24Q3同比增速分别为4.1%/2.4%/0.4%%[6] - 息差方面，41家上市银行整体来看，24Q3测算单季净息差环比 -7bp至1.39%，其中国有大行环比+13bp至1.57%，股份制银行环比下降20bp至1.38%，城商行环比上升5bp至1.44%，农商行环比下降15bp至1.43%，24Q3国有大行净息差在各板块中最高，短期内净息差仍将承压[6] 政策影响 - 金融监管总局允许具备条件的银行实施资本计量高级方法，有利于促进银行完善全面风险管理体系，同时也有利于银行提高杠杆倍数[7] 近期表现 - 10/25 - 11/01期间，银行板块跌幅1.55%，与沪深300相比跑赢0.13个百分点，其中，国有银行跌幅0.80%，股份制银行跌幅2.62%，城商行跌幅1.03%，农商行跌幅1.37%[8][12] - 个股方面，涨跌幅前列为：长沙银行涨幅4.45%，齐鲁银行涨幅4.22%，重庆银行涨幅3.79%；涨跌幅后列为：苏州银行跌幅4.16%，邮储银行跌幅4.19%，兴业银行跌幅4.44%[8][12] - 截止11/01日，银行板块2024E对应的PB为0.61倍，其中国有银行对应PB为0.61倍，股份制银行对应PB为0.63倍，城商行对应PB为0.55倍，农商行对应PB为0.54倍[19] 市场利率 - 11/01日，AAA级3M同业存单到期收益率较前一周下降了3BP、AA级3M同业存单到期收益率较前一周下降了3BP；AAA级、AA级3M - 1M同业存单利差分别为23、23BP，较前一周分别上升了14BP和上升了14BP；AA级 - AAA级3M同业存单利差为10BP，较前一周下降了0BP[21] 银行ETF数据 - 11/01，华宝中证银行ETF的基金份额为423974万份，较上周跌幅5100万份，复权净值为1.3873，较上周跌幅1.55%；天弘银行ETF的基金份额为303287万份，较上周跌幅10650万份，复权净值为1.2362，较上周跌幅1.56%；南方银行ETF的基金份额为76808万份，较上周跌幅250万份，复权净值为1.6241，较上周跌幅1.56%[22][23][24]