行业投资评级 - 报告对A股半导体行业维持“强于大市”评级 [2] 核心观点 - 24Q3半导体板块营收同比增长20.9%，环比增长6.1%，归母净利润同比增长46.2%，环比下降2.2% [2][8] - 半导体景气度弱复苏，未来有望迎来行业景气度底部反转 [8] - 24Q3设备板块营收环比增长17.8%，长期受益国产替代主线 [14] - 24Q3封测板块营收环比增长6.7%，看好AI浪潮带动先进封装受益 [2][31] - 24Q3模拟/数字芯片设计营收环比分别为+3.7%/-0.7%，盈利受价格影响承压 [2][33] 细分板块表现 半导体设备 - 24Q3设备板块营收同比增长38.3%，环比增长17.8%，净利润同比增长59.5%，环比增长10.0% [14][17] - 耐科装备、至纯科技、中科飞测等公司营收环比增速排名前列 [14][20] 半导体材料 - 24Q3材料板块营收同比增长10.3%，环比增长1.5%，净利润同比增长0.1%，环比增长1.1% [26] - 神工股份、艾森股份等公司营收环比增速排名前列 [26] 晶圆制造 - 24Q3制造板块营收环比增长6.2%，净利润环比下降76.5%，主要受毛利率下降影响 [29] - 台积电预计24Q4营收环比增长13%，受益于AI需求强劲 [29] 半导体封测 - 24Q3封测板块营收同比增长13.4%，环比增长6.7%，受益于高算力芯片及车规级芯片测试需求爆发 [31] - 大港股份、伟测科技等公司营收环比增速排名前列 [31] 数字及模拟IC设计 - 24Q3模拟芯片设计营收环比增长3.7%，净利润环比下降10.2% [33] - 24Q3数字芯片设计营收环比下降0.7%，净利润环比下降21.7% [33] - 传感器板块净利润同比增长171.8%，环比增长6.5% [39][40] 重点公司表现 - 卓胜微、江波龙、韦尔股份、澜起科技、纳芯微等公司获得“增持”评级 [1] - 寒武纪-U、格科微、思特威-W等公司在24Q3营收同比增速排名前列 [19][20] - 长电科技、通富微电、华天科技等封测龙头企业在24Q3营收同比增速显著 [31][32]