报告投资评级 - 积极参与 [25] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司为国内专业定制化印制电路板生产商成立于2011年6月是高新技术企业江苏省专精特新中小企业产品涵盖单面板双面板和多层板有众多国内外优质客户重视自主研发盈利能力逐年增加毛利率受上游原材料价格波动影响较大 [2][9][10] - 发行方案采用直接定价方式战略配售及超额配售申购日期2024年11月8日初始发行规模3100万股占发行后总股本21.03%预计募资3.46亿元发行后总市值16.45亿元发行PE(TTM)为14倍可比上市公司PE(TTM)中值为51倍网上顶格申购需冻结资金1643.31万元网下战略配售有10名战投 [3] - 行业为印制电路板行业是"电子产品之母"全球电子元件细分产业最高产值受十四五规划等政策支持下游行业发展带来新机遇中国市场逐年扩张且产值复合年均增长率高于全球平均水平 [4][16][18] - 报告研究的具体公司有优质客户、汽车电子、管理团队、研发创新能力等竞争优势募投项目有望提升汽车电子领域市占率首发估值适中可流通比例及老股占比均较低 [19][20][25] - 报告研究的具体公司面临宏观经济波动、原材料价格波动、技术迭代、市场竞争加剧等风险 [21] - 与可比公司相比报告研究的具体公司体量适中毛利率处行业中上游 [22][24]