行业投资评级 - 电气设备行业跟踪评级维持推荐[1] 核心观点 - 2024年8月中国出口约18.76GW的光伏组件环比-4%同比+9%1 - 8月累计出口170.84GW同比+23%欧洲市场需求增长幅度有限甚至可能负增长亚太市场印度拉货需求疲软巴基斯坦下半年动能或降低美洲市场巴西细则未出市场观望情绪浓中东市场沙特需求旺盛展望Q3我国组件出口动能存在一定压力或持平或略降[1][2][3][4] 各区域市场情况 全球市场 - 8月单月我国出口市场中荷兰、巴西、沙特、印度与巴基斯坦进口量最大单月进口总量约占全球市场46%相对于7月集中度分散[1] 欧洲市场 - 8月从中国进口8.21GW组件环比-4%同比持平1 - 8月累计进口70.9GW同比-10%主要国家经济疲软补贴缩减需求增长幅度有限甚至可能负增长[1] 亚太市场 - 8月从中国进口4.63GW环比-10%同比+5%1 - 8月累计进口50.27GW同比+90%印度拉货需求疲软巴基斯坦下半年动能或降低[2] 美洲市场 - 8月从中国进口组件2.55GW环比+9%同比-5%1 - 8月累计进口21.65GW同比+12%巴西是最大进口国8月单月进口1.53GW组件环比+6%占美洲市场体量60%1 - 8月累计进口15.06GW免税配额更新细则未出市场观望情绪浓分布式项目有优惠政策有望刺激需求[3] 中东市场 - 8月从中国进口组件2.49GW环比持平同比+61%1 - 8月累计进口20.46GW同比+142%沙特8月进口1.3GW组件环比-12%占中东市场体量52%1 - 8月已进口11.45GW政府预计24年开始每年招标20GW可再生能源项目需求持续旺盛[3]